Договором кредитования домохозяйства желают получить свои сбережения

Обратно вместе с процентным доходом (тоже реальным). Это означает, что

Реальная ценность сбережений должна возрасти на какую-то величину AY.

Какой же уровень номинальной процентной ставки обеспечит такой прирост

объема сбережений?

Если ожидается, что уровень цен за период действия договора возрастет на

АРе, то номинальная стоимость сбережений в начале периода будет равна Р^р

а в конце возрастет до величины (Pt+ APe)(St + А У). При этом номинальная

процентная ставка будет равна:

Несложные алгебраические преобразования приведут к уравнению Фишера:

Для небольших значений пе (в пределах 10 %) уравнение Фишера можно

применять в упрощенном виде:

J P t + APe)(St + A Y)-P tSt

Р А

P S A Y А Р е => ——- = 1 =>---- = г =>------= 71е => i = пе + г + гке => г =

Р А st Pt

r = i~ne. (8.40)

Гпава 8. Неоклассическая модель реального сектора в системе координат Y, г (179

Равновесие рынка благ в системе координат Y, г

Совокупный спрос (YAD) в случае закрытой экономики и отсутствия государственного

Вмешательства в экономику складывается из совокупного потребительского

спроса домашних хозяйств (CD) и инвестиционного спроса фирм (ID):

yAD =CD+P.

Кривая совокупного спроса строится путем горизонтального суммирования

Кривых потребительского и инвестиционного спроса. Очевидно, что кривая

Совокупного спроса будет иметь отрицательный наклон, так как и величина

Потребительского спроса домохозяйств, и объем инвестиционного спроса фирм

связаны с реальной ставкой процента обратной зависимостью:

Yad = CD(r)+ ID(r) = YAD(r)

(-) (-) (-)

Так как нельзя распределить больше, чем произведено, то совокупный выпуск

Не зависит не только от уровня цен, но и от реальной процентной ставки.

Другими словами, величина реального дохода — это экзогенная переменная при

Принятии домохозяйствами решения о распределении произведенного дохода

Между текущим потреблением и сбережениями.

Таким образом, проведенный анализ совокупного спроса позволяет дать

Другую аналитическую и графическую интерпретацию рынка благ по сравнению

С той, которая была представлена в главе 7.

Равновесие в реальном секторе экономики

Можно изображать не только в осях координат

(У, Р), но и в координатах (У, г) — как пересечение

Отрицательно наклоненной кривой

Совокупного спроса и графика совокупного

Предложения, представляющего собой прямую

Вертикальную линию, которая проведена на

уровне потенциального выпуска (рис. 8.18).

Интерпретация равновесия на рынке благ

В зависимости от реальной процентной ставки

Подчеркивает ее ключевую роль в неоклассической

Модели. Величина ставки процента

(трактуемая неоклассиками как вознаграждение за отказ от текущего потребления,

В пользу будущего) определяет как объем текущего потребления, так и величину

Отложенного потребления (сбережений). С одной стороны, она распределяет объем

совокупного предложения между потреблением и сбережениями (YAS = С + S). А

С другой стороны, позволяет определить совокупный спрос как сумму величин

потребления и инвестирования (YAD = С + Г).

Наконец, через конкурентный механизм установления равновесия на рынке

заемных средств (5 = 7) процентная ставка обеспечивает, чтобы весь объем совокупного

выпуска был полностью выкуплен совокупным спросом (YAS = YAD = У*).

Тем самым еще раз подтверждается главный постулат неоклассической школы:

В экономике существует тенденция к автоматическому поддержанию равновесия

На уровне полной занятости и максимально эффективному использованию

ресурсов (У* = Yf).

Проведенный в главах 7 и 8 анализ демонстрирует, что макроэкономическое

Равновесие реального сектора экономики предполагает одновременное равновесие

трех рынков:

Рис. 8.18. Уравновешивание рынка

Благ с помощью ставки процента

J Раздел II. Неоклассическая макроэкономическая модель

Рынка труда;

Рынка заемных средств;

Рынка благ.

Интерпретации равновесия этих трех рынков и особой, определяющей роли

Реального сектора экономики в неоклассической модели во многом посвящена

Следующая глава.

Приложение

Модель межвременного замещения