Трансакционных кассовых

Остатков домашнего хозяйства за

Период, равный t, теперь будет составлять

только четверть дохода (рис. 11.2):

тн +т к I / 2 + 0 I

т^ - ~ Т ~ = ~ ^ = А-

Следовательно, и величина трансакционного спроса на деньги в нашем

Примере уменьшится в два раза.

Коммерческий мотив характеризует причины хранения наличных денег

Предпринимателями, т. е. домашними хозяйствами, которые владеют фирмами.

Они держат наличные деньги для того, чтобы оплачивать ведение дел до

Получения выручки от продажи продукции. Например, наличность, которую

Держат торговцы, предназначена для того, чтобы компенсировать интервал

Между закупками товаров и их реализацией. Величина номинальных кассовых

Остатков в данном случае зависит главным образом от текущего выпуска

Продукции (а следовательно, от текущего дохода) и от того, как часто деньги

Меняют хозяина. Поэтому денежный запас хранится в соответствии с мотивом,

Который относится к той же рубрике, а именно к трансакционному мотиву

Спроса на деньги.

Мотив предосторожности. Дополнительное основание для хранения

Наличных денег заключается в том, чтобы обеспечить резерв для всякого рода

Случайностей, требующих внезапных расходов, или на случай появления неожиданных

Перспектив выгодных покупок.

Таким образом, мотив предосторожности обуславливался необходимостью

еще в одном виде денежного запаса. Он предназначен:

— для непредвиденных покупок (например, во время болезни или, наоборот,

В периоды выгодных для потребителя распродаж);

— для совершения сделок во время понижения текущих доходов (скажем, в

Период циклического спада в экономике) или даже временного отсутствия

Доходов (например, у безработных).

Очевидно, величина спроса на деньги по мотиву предосторожности также

Прямо зависит от текущего дохода и скорости обращения денег. Для удобства и

Упрощения анализа спрос на денежные остатки по мотиву, связанному с доходом,

Коммерческому мотиву и мотиву предосторожности, учитывая, что величина

Каждого из них зависит от одних и тех же переменных, объединяют в одно

Понятие — трансакционный спрос на деньги.

Рис. 11.2. Трансакционные кассовые остатки

Домашнего хозяйства при получении зарплаты

Раза в месяц

Глава 11. Кейнсианская модель денежного сектора (253

Трансакционный спрос на деньги

Спрос рыночных агентов на деньги для совершения текущих сделок (спрос на

Кассовые остатки по трансакционному мотиву) и реагирования на переменчивость

Рыночной конъюнктуры (спрос по мотиву предосторожности)

Называется трансакционным спросом

На деньги.

Поскольку Кейнс (как и его предшественники-

Неоклассики) полагал, что трансакционный спрос на

Деньги прямо пропорционален доходу, то первоначально

Речь шла об углублении кембриджского уравнения.

Таким образом, данную составляющую спроса на

Деньги можно представить в виде известной функции

спроса на трансакционные кассовые остатки (рис. 11.3):

Mj = kPY, (Ц.1)

Где Mj — величина спроса на деньги по трансакционному мотиву и мотиву предосторожности

(трансакционная составляющая спроса на деньги); Y — реальный

Совокупный доход в ценах базового года; Р — уровень цен; P Y— номинальный

Доход домохозяйств в ценах текущего года; к — чувствительность спроса

На деньги к изменению номинального дохода, или коэффициент предпочтения

Ликвидности по трансакционному мотиву и мотиву предосторожности.

Деньги, хранящиеся по трансакционному мотиву и мотиву предосторожности,

Еще называют активными кассовыми остатками (так как эти деньги

Предназначены для совершения покупок).

Однако революция в теоретических представлениях о причинах хранения

Денег в виде номинальных кассовых остатков была связана не столько с дальнейшей

Разработкой функции трансакционного спроса на деньги. Она была

обусловлена принципиальным выводом Дж. М. Кейнса: у домашних хозяйств

Есть ранее неизвестный, совершенно новый мотив и новая составляющая спроса

На деньги, а именно спекулятивный мотив хранения кассовых остатков или

Спекулятивная составляющая спроса на деньги.