Направлении, что приведет смещению кривой LM влево, и наоборот.

Уравнение кривой равновесия денежного рынка показывает

(рис. 12.3, б), что тангенс угла наклона кривой LMравен

*вЭ=h4* <12Л0>;

Откуда следует, что между коэффициентом предпочтения ликвидности (k)

И углом наклона кривой LM существует прямая связь.

Наоборот, чувствительность спроса на деньги к изменению процентной

Ставки (К) связана с углом наклона кривой LM обратной зависимостью.

Наклон и сдвиги кривой LM позволяют сделать выводы относительно целей,

Инструментов и эффективности монетарной политики в модели IS—LM.

Можно, например, заметить, что стимулирующая монетарная политика смещает

График кривой LM вправо, а сдерживающая, наоборот, влево.

Понятно, что эффективность стимулирующей монетарной политики или,

Напротив, сдерживающей денежно-кредитной политики, под которой понимается

Изменение реального совокупного дохода в расчете на единицу изменения

Предложения денег в реальном выражении, будет зависеть от угла наклона

Кривой LM.

Гпава 12. Совместное равновесие товарного и денежного секторов. Модель IS—LM [ 275

Совместное равновесие на рынках благ и денег

Графическая интерпретация

При совмещении графиков IS и LM

На одной координатной плоскости, точка

Их пересечения дает комбинацию совокупного

Дохода и процентной ставки

(У0, г0), которая приведет к равновесию

На денежном и товарном рынках одновременно

(точка Л на рис. 12.4).

При этом следует помнить, что равновесие

На денежном рынке денег устанавливается

Одновременно с равновесием

На рынке облигаций.

Таким образом, точка пересечения

Графиков IS и LM является точкой совместного

Равновесия не только рынка

Благ и денежного рынка, а также рынка

Облигаций. Равновесие рынков при данном уровне дохода обеспечивает реальная

Ставка процента (г0).

Если параметры экономики не совпадают с точкой равновесия рынка благ и

Финансовых рынков, то рынок благ и финансовые рынки начинают работать на

Восстановление равновесия. На рисунке 12.4 координатная плоскость разбита графиками

IS и LM на четыре сектора. И если, например, экономическая конъюнктура

Соответствует сектору I, то превышение объема совокупного предложения над

Величиной совокупного спроса предопределит последующее сокращение выпуска

(на это указывает горизонтальная стрелка). А превышение объема предложения

Реальных кассовых остатков над величиной спроса на них предопределит падение

Реальной ставки процента (об этом говорит направление вертикальной стрелки).

Подробнее о восстановлении нарушенного равновесия речь пойдет в параграфе

12.3.3.

Рис. 12.4. Равновесие в модели IS—LM

Алгебраическая интерпретация

Параметры равновесия в модели IS-LM определяются из решения системы

уравнений (12.3) и (12.9):

_ Ca + I0 + G0- МРС- Та 1 -МРС-(1-0 v.

D d

r = k.Y AM<L

H h Pn

Если приравнять правые части уравнений, входящих в систему, можно получить

величину равновесного выпуска:

Ya = h- м,

kd + А[1 - МРС(1 -/)] kd+h[l + M PC(l-t)] Р0 — (12.11)

Подставив найденное значение равновесного выпуска У0 в уравнение кривой

IS (или LM), получим уровень равновесной процентной ставки в реальном

выражении:

(2 7 6 ] Раздел III. Кейнсианская макроэкономическая модель

Са ч-Ia + G0- МРС Та \ -M P C { \-t) М0

0 k d+ h [l-M PC (l-t)] k d + h [\-M P C (\-t)] Р0 * У • >;

Формулы (12.11) и (12.12), так же как и рисунок 12.4, приводят к выводу

О том, что есть только одна комбинация совокупного дохода и реальной ставки

Процента, которая приводит в равновесие и товарный, и финансовый рынки

(рынок денег и рынок финансовых активов).

Восстановление нарушенного равновесия в модели IS—LM

Известно, что в случае нарушения равновесия рыночные механизмы должны

Автоматически вернуть экономику в равновесное состояние.

Возможные виды неравновесия в модели IS—LM и скорость приспособления

различных рынков могут быть представлены в виде таблицы:

Область

На графике

Рынок благ Рынок денег

Вид неравновесия

Приспособление

Выпуска (медленно)

Вид неравновесия

Приспособление ставки