Финансовые коэффициенты

Таблицы 3.1-3.3 содержат финансовые отчеты DaimlerChrysler. Отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств (табл. 3.2 и 3.3 соответственно) представляют подробную информацию за три года и частичную информацию за пять лет. Баланс в табл. 3.1 дает подроб­ную информацию за два года и краткие сведения за пять лет.

Принято проводить анализ такого рода на основе сведений за пять лет.

ПосколькуDaimlerChrysler была создана недавно, годовой отчет от­ражает эти данные так, как если бы слияние произошло пять лет на­зад. Тем не менее подробные данные не приводятся.

Очевидно, что для любой фирмы может быть рассчитано большое ко­личество коэффициентов, но только некоторые из них существенны для оценки финансового состояния. Здесь использован подход концентрации внимания на небольшом наборе существенных коэффициентов, которые определяют основу оценки и анализа финансового состояния компании.

Таблица 3.1. DaimlerChrysler AG: консолидированный баланс на 31 декабря, сокращенный вариант

Таблица 3.2. DaimlerChrysler AG: консолидированный отчет о прибылях и убытках за год, заканчивающийся 31 декабря

 

в миллионах евро
Активы
Основные средства
Отложенный налог
Краткосрочные активы
Товарно-материальный запас
Дебиторская задолженность покупателей
Денежные средства
Ценные бумаги
Прочие
Итого активов
Обязательстваи акционерный капитал
Акционерный капитал
Обязательства
Долгосрочные обязательства
Доля меньшинства (неконтрольный пакет акций)
Начисленная кредиторская задолженность
Финансовые обязательства
Прочие обязательства
Краткосрочные обязательства
Финансовые обязательства
Кредиторская задолженность поставщикам
Итого обязательства и акционерный капитал

 

в миллионах евро
Выручка от реализации
Себестоимость реализации	-103721	-92953	-78995
Валовая прибыль
Операционные расходы	-20670	-19072	-17135
Прибыль до процентов и налогообложения (EBIT)
Нетто-финансовые расходы
Прибыль до налогообложения
Налоги	-3075		-1547
Чистая прибыль				-1476

Таблица 3.3. DaimlerChrysler AG: консолидированный отчет о движении денежных средств за год, заканчивающийся 31 декабря

 

 

в миллионах евро
Чистая прибыль				-1476
Финансовые издержки за вычетом налогов
Прибыль до процентов после налогообложения {EBIAT)
Неденежные позиции, включенные в чистую прибыль
Поток денежных средств от основной деятельности после налогообложения (Cfloat)
Инвестиционные потоки (I)	-23326	-15229	-8054
Вложения в основные средства	-21804	-15215	-8611
Вложения в нетто-собственные оборотные средства			-143

Окончание табл. 3.3

 

Чистые вложения в сальдо денежных средств	-1685	-424
Поток свободных денежных средств (Cfloat-l)	-6499	-3020
Анализ потоков свободных денежных средств
Нетто-обмен с долговыми рынками			-216
Капитал
Нетто-финансовые издержки	-309	-282	-256
Нетто-обмен с рынками капитала	-1060	-2924	-2085
Капитал		-1657	-1339
Нетто-дивиденды	-4967	-1267	-746
Потоки свободных денежных средств			-2301

Существуют четыре основных раздела оценки финансового благо­получия фирмы, и финансовые коэффициенты будут представлены в соответствии с этими разделами.

1. Коэффициенты рентабельности.

2. Коэффициенты эффективности (деловой активности).

3. Финансовые коэффициенты левериджа (рычага).

4. Коэффициенты ликвидности.

3.3. Насколько прибыльна DaimlerChrysler. коэффициенты рентабельности