Иностранные инвестиции.

По состоянию на конец сентября 2008г. накопленный иностранный капитал²⁾ в экономике России составил 251,3 млрд.долларов США, что на 27,0% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 50,7% (на конец сентября 2007г. - 53,5%), доля прямых составила 46,9% (44,4%), портфельных - 2,4% (2,1%).

Основные страны-инвесторы в январе-сентябре 2008г. - Кипр, Соединенное Королевство (Великобритания), Нидерланды, Германия, Люксембург, Франция, Виргинские (Британские) острова. На долю этих стран приходилось 78,0% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, 81,1% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

В январе-сентябре 2008г. в экономику России поступило 75,8 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 13,8% меньше, чем в январе-сентябре 2007 года. В I квартале 2008г. поступило иностранных инвестиций 17,3 млрд.долларов США (на 29,9% меньше соответствующего периода предыдущего года), во II квартале - 29,3 млрд.долларов США (меньше на 18,0%), в III квартале - 29,2 млрд.долларов США (больше на 6,1%).

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в январе-сентябре 2008г. 48,1 млрд.долларов, или на 20,7% больше, чем в январе-сентябре 2007 года. В I квартале 2008г. объем погашенных инвестиций 14,3 млрд.долларов США (на 18,0% меньше соответствующего периода предыдущего года), во II квартале - 20,0 млрд.долларов США (больше на 54,2%), в III квартале - 13,8 млрд.долларов США (меньше на 5,7%).

Объем прямых иностранных инвестиций в российскую экономику в первом полугодии 2008 года снизился на 30 процентов до 11 миллиардов долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщает "Интерфакс" со ссылкой на данные Росстата. При этом общий объем иностранных инвестиций составил 46,5 миллиарда долларов, что на 22,9 процента меньше, чем в первом полугодии 2007 года.

Наибольший объем иностранных инвестиций поступил в сферу оптовой и розничной торговли,а также на ремонт техники - 13,5 миллиарда долларов. При этом странами-лидерами стали Великобритания, инвестировавшая в эту сферу 3,936 миллиарда долларов, Кипр - 3,679 миллиарда и Люксембург - 1,503 миллиарда долларов. В сферу добычи полезных ископаемых в первом полугодии 2008 года поступило 4,557 миллиарда долларов.

Накопленный объем иностранных инвестиций в российской экономике к концу первого полугодия 2008 года составил 242,1 миллиарда долларов. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года этот показатель увеличился на 35,6 процента.

К прямым иностранным инвестициям относятся поступления в капитал и кредиты, полученные компаниями от иностранных акционеров. Отметим, что прямые иностранные инвестиции являются индикатором инвестиционной привлекательности страны.

Частные инвесторы принимают решения об инвестировании, ориентируясь в основном на два параметра: доходность и риск. Россия рассматривается иностранными инвесторами как страна с высокими инвестиционными рисками по следующим причинам:
- наличие в течение длительного времени инвестиционного кризиса;
- недостаточное развитие банковской системы, неразвитость финансовых рынков, проблемы с обслуживанием внешнего долга;
- несовершенная законодательная база, ее некомплексность, недостаточность правовых норм прямого действия при значительном наличии подзаконных актов, нестабильность и противоречивость законодательства, в том числе налогового и таможенного, неоднозначное его толкование органами исполнительной власти;
- дефицит квалифицированного персонала, наличие коррупции, различия в региональных требованиях к инвесторам;
- недостаточный уровень развития инфраструктуры, что значительно увеличивает издержки производства и реализации товаров и услуг.
Эти и другие факторы снижают инвестиционный рейтинг России и не позволяют эффективно конкурировать с другими странами за привлечение иностранных инвестиций на мировых рынках капиталов.
Однако оценка инвестиционного климата иностранными инвесторами осуществляется не только с точки зрения развития национального законодательства, его комплексности, полноты охвата основных направлений привлечения иностранных инвестиций, практики его исполнения, но и соответствия российского инвестиционного законодательства международному инвестиционному законодательству.
Иностранный инвестор видит серьезную проблему в том, что российское инвестиционное законодательство разрабатывается без учета стандартов международного инвестиционного сотрудничества.

23.Формы финансирования:

1.Акционерное финансирование (получение инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг)

2.Бюджетное (государственное) (предоставление средств) – может осуществляться в след.формах: а)финн.поддержка инвестиционных программ на условиях размещения выделенных бюджетных средств на конкурсной основе, б)централизованное финансирование федеральных инвест.программ.

3.Кредитование (заемное финансирование): существует 2 формы: а)банковские кредиты (краткосрочные, долгосрочные, ипотечный, товарный, коммерческий), б)лизинг.

4.Коллективное (негос.пенсионные фонды, инвестиционные компании, паевые инвестиционные фонды, страховые компании.

Предприятие может обеспечить себя внутренним краткосрочным финансированием за счет: 1)уменьшения дебиторской задолженности, 2)скорректировать стратегию кредитования заказчиков, 3)обеспечить ежедневный контроль за счетами к получению, 4)обеспечить себе более длительный кредит у поставщика, 5)снизить уровень материальных запасов (сырье, готовая продукция на складе).

Внешнее краткосрочное финансирование: 1)торговый кредит, 2)предоставление сырья по давальческой схеме, 3)банковское краткосрочное кредитование – существует 2 типа: а)овердрафт – предоставление средств больше чем было задепонировано, б)краткосрочная банковская ссуда – ее может получить более широкий круг предприятий, чем овердрафт): 4)взаиморасчеты (бартер) – замена товар – товар, прощают друг другу долги; 5)коммерческая бумага, векселя (выписывается на сумму вашего долга); 6)продажа дебиторской задолженности (факторинг); 7)краткосрочный операционный лизинг (оборудование берется во временное пользование на короткий период).

Долгосрочное внутреннее финансирование – его предприятие может обеспечивать за счет:

1)удержания прибыли

2)продажи или сдачи в аренду неиспользуемых активов предприятия

3)продажа убыточных направлений деятельности и продажа неосновных производств.

Внешнее долгосрочное финансирование:

1)банковский кредит

2)эмиссия акций или иных прав на российском или иностранном рынке

3)Выпуск облигаций

4)конвертируемая облигация (ценная бумага, которую в последствии можно обменять на другую ценную бумагу)

5)финансовый лизинг