НАЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА

Валютная политика представляет собой инструмент регулирования валютных отношений. Валютная политика большинства стран основывается на сочетании плавающего курса национальной валюты и тех или иных средств его регулирования. После распада СССР в России начался переход от системы валютной монополии и фиксированных валютных курсов к политике регулирования плавающих курсов валют.

Важнейшими в валютной политике правительства России стали следующие в известной мере противоречивые цели:

• достижение конвертируемости национальной валюты;
• поддержание стабильности курса рубля;
• превращение рубля в единственное законное платежное средство на территории России.

С 1992 г. система валютного регулирования претерпела радикальные изменения. Был введен единый валютный курс по всем видам операций, который устанавливался дважды в неделю по итогам аукционов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и носил статус официального курса Банка России.

Валютная биржа играет в настоящее время ключевую роль, прежде всего, в силу того, что курсы валюты и объемы операций по результатам торгов на биржах служат ориентиром для сделок на межбанковском и фьючерсном валютных рынках.

Механизм торгов на валютных биржах в целом одинаков. Перед началом торгов дилеры, представляющие участников торгов, сообщают курсовому маклеру заявки на покупку или продажу иностранной валюты. В качестве начального курса иностранной валюты к рублю используется курс, зафиксированный на предыдущих торгах. В начале торгов курсовой маклер сообщает о суммах заявок на покупку и продажу валюты. Если общий объем предложения валюты в начале торгов превышает общий объем спроса, то курсовой маклер понижает курс иностранной валюты к рублю, а участники торгов могут выставлять дополнительные заявки на покупку валюты или снимать свои заявки на продажу. В случае, если в начале биржевой сессии объем предложения меньше объема спроса, то при повышении курса иностранной валюты к рублю участники торгов могут выставлять дополнительные заявки на продажу валюты или снимать свои заявки на покупку иностранной валюты. При достижении равенства спроса и предложения происходит установление фиксированного для текущих торгов курса иностранной валюты к рублю. По этому курсу ведутся расчеты по всем заключенным сделкам. С участников торгов биржа взимает комиссию в размере, как правило, не превышающем некоторую процентную долю от объема сделки.