Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Западный инструментарий диагностики банкротства




Антикризисное управление коммерческой организацией на основе диагностики риска банкротства

Содержание и цель диагностики коммерческой организации

 

Качество управления хозяйственного субъекта зависит от технического уровня производства, маркетинга, менеджмента, финансового состояния организации, уровня управления персоналом, от своевременности информации, поступающей из различных отделов и служб для анализа принятых управленческих решений, и характеризуется эффективным и своевременным воздействием на управляемый объект с целью достижения запланированных результатов. Основной задачей антикризисного управления в условиях свободного нерегулируемого рынка, затянувшейся экономической реформы является поддержание высокого уровня конкурентного преимущества, при котором эффективное использование ресурсов коммерческой организации приводит к положительным итоговым показателям рентабельности и прибыльности. Такое состояние предполагает и устойчивое финансовое положение организации, при котором ее потребности в финансовых ресурсах для текущего и особенно для стратегического (перспективного) развития удовлетворяются полностью и, главным образом, за счет собственных источников.

Финансовые затруднения, с которыми сталкивается коммерческая организация, имеют различную природу и зависят от условий (нормальных либо неблагоприятных), в которых функционирует фирма.

Финансовое состояние организации в нормальных условиях находится выше точки безубыточности. Колебания итоговых показателей деятельности фирмы – выручки и прибыли невелики и вполне позволяют производить расчеты по своим текущим обязательствам и финансировать инвестиционные проекты. Риски предприятия вполне уравновешиваются его резервами и потенциальными возможностями. В данных условиях не проблематично разрабатывать и осуществлять краткосрочные и долгосрочные планы развития, осваивать новые продукты и новые рынки.

Финансовое состояние организации в неблагоприятных условиях сопровождается потерями объемов производства и оказывается ниже точки безубыточности. Доступные возможности по увеличению прибыли и уменьшению себестоимости не могут вывести организацию из зоны безубыточности, постоянно растущие затраты требуют все больше средства для их покрытия. В результате предприятие начинает накапливать пени и штрафы, его положение ухудшается.

Для объективного анализа состояния предприятия и оценки риска наступления неблагоприятных условий необходимо провести детальную диагностику его финансового состояния, которая может осуществляться внешними и внутренними аудиторами.

Цель внешнего аудита – определение причин возможного возникновения кризисной ситуации (неплатежеспособности) и выбор антикризисных мер.

Цель внутреннего аудита – оценка внутренних резервов предотвращения неплатежеспособности предприятия или восстановления его платежеспособности.

Диагностика коммерческой организации позволяет оценить качество, методы управления и контроля, исследовать потенциальные возможности хозяйственной и финансовой деятельности, конкурентные преимущества организации. Диагностика не вступает в противоречие с другими методами исследования, она дополняет их, используя элементы методов (экономический анализ, управленческий учет, анализ конкурентного преимущества, методы планирования и прогнозирования и др.) в качестве инструментов диагностики. Основное достоинство диагностического метода – возможность предупреждения ошибочных управленческих решений и своевременное реагирование на допущенные ошибки.

Диагностика–это оценка достоверности текущего финансового учета и отчетности, база для выдвижения гипотез о закономерностях и возможном неустойчивом финансово-экономическом состоянии (Трененков Е.М., Дведенидова С.А. Диагностика в антикризисном управлении // Менеджмент в России и за рубежом. – 2002. – №1.). Она позволяет выявлять причинно-следственные связи в дисфункциях менеджмента, а затем переходить к построению объяснительной и прогнозной моделей функционирования и развития организации, осуществляя при этом предупреждение ее банкротства. В процессе диагностики в рамках антикризисного менеджмента решаются следующие вопросы:

• исследуется финансовое состояние организации с целью предупреждения и обнаружения признаков неплатежеспособности;

• определяются глубина кризисного состояния организации;

• изучаются основные факторы, обуславливающие кризисное развитие организации.

В ходе диагностики могут использоваться следующие направления исследований:

• Расширенный анализ отрасли.

• Финансы.

• Маркетинг.

• Производственная деятельность.

• Исследования и разработки.

• Кадры.

• Система управления.

• Общая эффективность компании.

Комплексная диагностика состояния коммерческой организации позволяет оценить основные аспекты хозяйственных процессов и представляет собой трудоемкий процесс. Она проводится, как правило, сторонними консультантами не менее одного раза в год, и практика показывает, что ее выполняет ограниченное число фирм, в основном, находящихся в кризисном состоянии или перед осуществлением каких-либо крупных проектов.

Диагностика банкротства – актуальна в связи с особенностями рыночной экономики России и огромным количеством предприятий, оказавшихся на грани банкротства, а также появившимся законодательством о банкротстве, которое потребовало создания методической базы для определения потенциальных и реальных банкротов. Целью диагностики банкротства, наряду с констатацией факта несостоятельности фирмы, является прогнозирование кризисных ситуаций, которое возможно за 1,5-2 года до появления его очевидных признаков.

Для установления неплатежеспособности организации можно использовать следующие виды диагностики:

дескриптивный – это анализ описательного характера; представляет финансовую отчетность в различных разрезах и предназначен в основном для внешних пользователей;

предикативный – это анализ прогностического характера, используется для определения будущих доходов и возможного финансового состояния предприятия, например анализ вероятности банкротства и мер по восстановлению платежеспособности предприятия;

нормативный – это анализ, позволяющий сравнить фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми.

Для диагностики вероятности банкротства в практике сложилось несколько подходов:

• ведение анализа обширной системы критериев и признаков;

• ограниченного круга показателей (экспресс – анализ, мониторинг);

• интегральных показателей, рассчитанных с помощью скоринговых моделей, многомерного рейтингового анализа; мультипликативного дискриминантного анализа и др.

При многокритериальном подходе в соответствии выделяются две группы признаков несостоятельности. К первой относятся показатели, характеризующие возможные финансовые затруднения и вероятность банкротства в ближайшем будущем. Во вторую группу входят индикаторы, негативные уровни которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние фирмы как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии антикризисных мер. Преимущество системы индикаторов возможного банкротства заключается в комплексном подходе к анализу, а недостаток – в сложности расчетов, относительной субъективности прогнозного решения.

В процессе диагностического исследования разрабатывается программа действий, предполагающая либо восстановительные меры, либо – структурную перестройку, если это критическая ситуация. Успех деятельности коммерческой организации во многом зависит от того, удалось ли своевременно обнаружить момент возникновения исходного явления, с которого начинается движение к кризисному состоянию, распознать те дисфункции, которые мешают эффективной работе предприятия. Результатом диагностического обследования является реализация предложений и рекомендаций, приведение в исполнение мероприятий по использованию выявленных в результате диагностики резервов для повышения эффективности функционирования организации.

Понятие «диагностика» (греч. diagnostikos) означает «способность распознавать». Диагноз («diagnosis») с греческого переводится как «определение существа и особенностей болезни на основе всестороннего исследования больного».

Широко применяемая категория «анализ» (analysis), шире, чем понятие «диагностика», использовавшееся первоначально только в медицине. В медицине «диагноз» – это определение состояния человека, в технической диагностике – определение состояния объекта технической природы, в экономике – определение состояния экономического объекта – предприятие, регион, страна.

В начале двадцатого века появилось новое понятие – «техническая диагностика», которое обозначает установление и изучение признаков, характеризующих наличие дефектов в машинах, устройствах и их узлах, для предсказания возможных отклонений в режимах их работы, а также разработка методов и средств обнаружения и локализации дефектов в технических системах. Но в конце 20 в. в экономических исследованиях, как за рубежом, так и в России, появились термины «экономическая диагностика», «социально-экономическая диагностика» и «диагностика предприятий» (Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник. – СПб., 2006. ).

Экономистами дан ряд определений экономической диагностики. Так, Р.И. Шниппер под экономической диагностикой предполагает «изучение состояния хозяйствующего субъекта, влияние факторов развития социально-экономических процессов и выявления отклонений от нормального развития. Экономическая диагностика ориентирована как на познание экономических противоречий, так и на разработку мер по их решению. Комплексный характер экономической диагностики заключается в том, чтобы проследить динамику исследуемых процессов во взаимосвязи, исследовать прямые и обратные связи между процессами. Диагностические методы призваны отражать причинно-следственные связи и зависимости».

О. Дмитриева считает, что экономическая диагностика близка к экономическому анализу, однако различие состоит в целях, задачах и используемом инструментарии, поэтому основное отличие экономической диагностики от анализа заключается в ее целевой направленности на выявление отклонений от нормы, обнаружение патологии. Анализ определяет количественное значение параметров, выявляет отклонение различных параметров от нормы. Диагностика (постановка диагноза) – это агрегированное синтетическое заключение о состоянии исследуемого объекта, которое делается на основе различной аналитической информации, ее синтеза и сопоставления. Совокупность операций, локализующих причину отклонения объекта от нормального функционирования называют функциональной диагностикой, а определяющей отклонения параметров объекта от заданной нормы – параметрической диагностикой.

А.И. Муравьев предлагает понимать под экономической диагностикой способ установления характера нарушений нормального хода хозяйственного процесса на основе типичных признаков, присущих данному нарушению.

Согласно В.В. Глухову и Ю.М. Бахрамову, диагностика экономической системы – это совокупность исследований по определению целей функционирования предприятия, способов их достижения и выявления недостатков.

Французский экономист Коласс Б. считает, что заниматься диагностикой значит рассматривать в динамике симптомы явлений, которые могут задержать достижение поставленных целей и решение задач, подвергая опасности планируемую деятельность. Это предполагает выработку корректирующих решений и/или пересмотр целей и прогнозов. Знание признака (симптома) позволяет быстро и довольно точно установить характер нарушений, не производя непосредственных измерений, т.е. без действий, которые требуют дополнительного времени и средств.

Диагностика осуществляется с целью повышения качества менеджмента и повышения эффективности деятельности организации в целом, при этом она целесообразна тогда, когда проблемы еще не возникли. В этом случае процесс восстановления (или «санации») будет менее болезненным и более коротким во времени.

Все направления диагностического исследования взаимосвязаны, один этап является точкой отсчета другого, поэтому диагностика коммерческой организации заключается в «продвижении» от одного сегмента к другому, что позволяет в полной мере выявить имеющиеся дисфункции. По результатам исследования осуществляется окончательная корректировка выводов и разрабатывается комплекс мер по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности, пути оздоровления анализируемой организации.

Углубленная, или глобальная диагностика – это базовая модель, позволяющая рассматривать организацию в целостном аспекте. Она состоит из двух направлений: во-первых, познавательного, которое находит отражение в анализе, и, во-вторых, объясняющего, которое выражается в суждении или выводе консультанта-эксперта, проводившего анализ.

При этом понятие «диагностика» включает в себя различные варианты, и в зависимости от целей диагностика классифицируется по следующим направлениям исследования:

1) экономическая диагностика;

2) функциональная диагностика, в которую входит:

• диагностика маркетинга;

• производственная диагностика;

• диагностика функции снабжения;

• финансовая диагностика;

• диагностика менеджмента и организации;

• диагностика персонал-менеджмента (социальная диагностика);

3) диагностика внешней среды;

4) стратегическая диагностика.

На рис. 5.1 представлена схема проведения глобальной (углубленной) диагностики (Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации:Учебник/ Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. М.: Высшее образование, 2005. -509 с.).

Рис. 5.1. Схема проведения глобальной (углубленной) диагностики

 

Углубленная (глобальная) диагностика включает в себя четыре основные части: экономическую диагностику, функциональную диагностику, диагностику внешней среды и стратегическую диагностику.

Под экономической диагностикой подразумевается традиционный экономический анализ, который является ее основным инструментом.

Функциональная диагностика представляет собой методику анализа банкротств, построенную на диагностическом методе исследования и является фундаментом составления плана санации как на кратко-, так и на долгосрочный периоды.

Функциональная диагностика направлена на:

• определение дисфункций и трудностей, деформирующих функционирование хозяйственного объекта;

• установление внутренних и внешних причин, ухудшающих деятельность организации, их анализ;

• построение программы действий, связанных с восстановлением функций и структурной перестройкой организации;

• осуществление практической реализации на новом качественном уровне принятых управленческих решений в виде планов текущего, среднесрочного и перспективного развития производственно-коммерческой деятельности и контроля их выполнения.

Функциональная диагностика включает следующие направления исследования:

диагностика маркетинга складывается из анализа маркетинг-плана, оценки коммерческой деятельности организации, изучения коммерческой политики, анализа конкурентной среды. По результатам диагностики делается заключение об эффективности маркетинговой деятельности и соответствующих рекомендаций ее повышения.

производственная диагностика осуществляется посредством анализа результатов производственной функции хозяйственного субъекта и организации управления производственным процессом; оценки средств и анализа экономический деятельности и проблем функционирования; по итогам определяют перспективы и различные варианты развития производственных возможностей организации.

• диагностика снабжения оценивает политику снабжения и управления запасами, по завершению анализа дается заключение о качестве реализации функции снабжения и соответствующие рекомендации.

• диагностика цепочки управление – финансы – это анализ результатов и оценка состояния финансовой деятельности организации, изучение финансовой политики, аудит методов учета и управления финансовыми потоками фирмы. Финансовая диагностика показывает возможности платежеспособности фирмы и разрабатывает план финансового оздоровления.

диагностика менеджмента и организации включает анализ результатов работы аппарата управления организации, изучение полномочий, стиля и общей политики руководства, оценку организации менеджмента, в заключение даются соответствующие рекомендации по совершенствованию менеджмента.

диагностика персонал-менеджмента проводится методом оценки средств и организации в выполнении персоналом своих функций, аудит методов управления персоналом, анализ окружения социальной функции (рынка труда, социальной политики государства, национальных и региональных особенностей и т.п.), анализ социальных проблем, заключение о качестве реализации функции персонал-менеджмента и соответствующие рекомендации.

Аналитические процедуры, планирование и регулирование, анализ, применяемые при функциональном диагностировании организации позволяют повысить оперативность и действенность управленческих решений и избежать возможных ошибок, выявить сильные и слабые стороны организации, проранжировать угрозы предприятию со стороны окружающей среды и его возможности в ближайшем будущем.

Диагностика окружающей среды изучает внешнюю среду функционирования организации, состоящую из неконтролируемых социально-культурных, административных, политических и других фактов, которые могут воздействовать на основные функции производства, сбыт произведенной продукции, закупку сырьевых ресурсов, рынок труда и т.п.

На этом этапе исследования разрабатываются варианты рекомендаций в зависимости от прогнозов изменения внешней среды, в которой вынуждена будет функционировать анализируемая организация.

Стратегическая диагностика исследует концепции и модели стратегического анализа, проводит ситуационный анализ, осуществляет прогнозирование финансово-коммерческой деятельности, предусматривает составление перспективного плана развития организации, включая в него варианты, учитывающие изменения конъюнктуры, внешней среды, стратегии предприятия и др. Эта информация позволяет топ-менеджерам корректировать их действия, направленные на улучшение результатов функционирования хозяйственного субъекта.

Экспресс-диагностика является одним из эффективных способов анализа текущего положения фирмы, так как отражает мгновенный взгляд на хозяйственную ситуацию и позволяет в течение небольшого промежутка времени выяснить основные проблемы и слабые стороны бизнеса, сужая область поиска причин существующих проблем, сформировать предложения по выходу из сложившейся кризисной ситуации. Цель такой диагностики – получение небольшого числа ключевых, наиболее информативных показателей, дающих точную и объективную картину текущего положения фирмы для выявления основных причин дисфункций и формулирования первостепенных мер санации на краткосрочный период.

Выбор показателя (лей) для экспресс-диагностики зависит от целей её проведения. Например, мы хотим сделать первичный тест платежеспособности через интервал самофинансирования (Исф) в днях, которыйпоказывает длительность периода, в течение которого предприятие сможет спокойно функционировать и оплачивать счета, даже если не будет никаких поступлений денежных средств в текущем периоде. Показатель рассчитывается:

 

(краткосрочная дебиторская задолж. +

+ денежные средства и краткосрочные финанс. вложения)

Исф = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– x T,

(себестоимость реализованной продукции –

– амортизационные отчисления)

 

где Т – длительность временного интервала анализа (месяц, квартал, год)

 

Интервал самофинансирования отражает уровень резервов для финансирования издержек предприятия за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. Интервал самофинансирования (или платежеспособности) предприятия может свидетельствовать:

- о высоком уровне резервов (>= 90).

- о низком уровне резервов у предприятия для финансирования своих затрат в составе себестоимости (< 90).

В международной практике считается нормальным, еслиданный показатель превышает 90 дней.

Другой пример. Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства (Кпб), который характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса и исчисляется по формуле:

 

Кпб = (Все мобильные (оборотные активы) – VI раздел баланса + Расчетные прочие пассивы) / Общий итог баланса

 

После проведения экспресс-диагностики аналитик имеет возможность определить и локализовать проблемы внутри одной определенной функции и выяснить нуждается ли организация в проведении всего комплекса диагностического обследования.

Западный инструментарий диагностики банкротства

Риск – это неотъемлемая черта предпринимательства, в том числе и риск, связанный с возможностью банкротства фирмы. Негативные последствия банкротства коммерческих организаций и хозяйствующих субъектов, вложивших свои активы в той или иной форме, например, через покупку акций, коммерческий или денежный кредит в их деятельность стали причиной поиска методов идентификации возможной неплатежеспособности. Различные методики диагностики банкротства предсказывают различные виды кризисов и соответственно оценки, получаемые при их помощи различны. Выбор конкретных методик диктуется и подвергаться корректировке с учетом специфики отрасли, в которой работает организация. В результате было разработано большое число разнообразных моделей прогнозирования банкротства.

Модели в финансовом анализе различаются в зависимости от принципов исследования и приоритетов анализа. Выделяют:

1. Дискриптивные (описательные) модели,в основе которых лежит бухгалтерская отчетность. В научной литературе иногда даже саму бухгалтерскую отчетность рассматривают как форму описательной модели (вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности, построение системы балансов, расчет аналитических коэффициентов).

2. Нормативные модели применяются,главным образом, при проведении внутреннего финансового анализа. В их основе лежат необходимые рассчитанные показатели и сравниваются с рекомендуемым (нормативным) значением.

3. Предикативные моделииспользуются для составления прогнозов относительно будущих финансовых ре­зультатов и финансового состояния фирмы. Выделяются модели ситуационного анализа, модели динамического анализа, критические модели.

Основываясь на характеристики используемых техник моделирования, можно выделить несколько групп моделей прогнозирования банкротства:

• статистические модели;

• модели искусственного интеллекта;

• теоретические модели.

Первые две группы моделей характеризуются как позитивные, поскольку и фокусируются на симптомах банкротства, пытаясь объяснить с помощью индуктивных аргументаций, почему на практике некоторые компании становятся банкротами. Последняя категория – нормативные модели, объясняет с помощью дедуктивной аргументации, почему определенная часть предприятий может стать банкротами.

Статистические модели были получены с помощью применения различных статистических методов классификации прогнозирования банкротства, среди которых выделяют:

• однофакторный анализ;

• многофакторный дискриминантный анализ;

• анализ условной вероятности;

• метод экспертных оценок;

• метод аналогий;

• метод оценки финансового состояния;

• анализ выживаемости.

Среди техник искусственного интеллекта, которые были успешно применены к проблеме прогнозирования банкротства, можно назвать следующие методы:

• дерево решений;

• генетический алгоритм;

• нейронная сеть;

• теория нечетких множеств;

• метод опорных векторов.

В последнее время ряд финансовых теорий был успешно применен к проблеме прогнозирования банкротства, в частности:

• теория энтропии;

• теория разорения игрока;

• теория оценки опциона;

• теория распознавания образов.

Данные использования различных техник моделирования и их точности прогнозирования свидетельствуют, что основные исследования связаны со статистическими моделями прогнозирования банкротства, что объясняется хронологией появления различных технологий моделирования. Но при этом данные модели показывают более низкий процент точности прогнозирования (84%) по сравнению с моделями искусственного интеллекта – (88%) и теоретическими (85%).

Степень адекватности различных видов моделей определяется ошибочностью идентификации тестируемого хозяйствующего субъекта. Возможны два вида основных ошибок – первый тип ошибок возникает в ситуации, когда финансово нестабильное предприятие, находящееся на грани банкротства определяется как финансово благополучное. И второй тип ошибок связан с ошибочной классификацией финансово устойчивой компании как организация-банкрот. В научной зарубежной и отечественной литературе проведено сравнение точности прогнозирования различных типов моделей (см. табл. 5.1). Из приведенных данных подтверждается высокая точность методов дерева решений, многофакторного дискриминантного анализа, генетического алгоритма и др.

Таблица 5.1


Поможем в написании учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой





Дата добавления: 2015-08-12; просмотров: 1650. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2022 год . (0.052 сек.) русская версия | украинская версия
Поможем в написании
> Курсовые, контрольные, дипломные и другие работы со скидкой до 25%
3 569 лучших специалисов, готовы оказать помощь 24/7