Использование в операционном анализе порога рентабельности и запаса финансовой прочности предприятия
Операционный анализ – основной инструмент оперативного финансового планирования на предприятии, который позволяет отслеживать зависимость финансовых результатов деятельности от затрат, объемов производства и цены. Основное назначение операционного анализа сводится к поиску наиболее выгодных соотношений между переменными затратами на единицу продукции и постоянными издержками. 1. Валовая маржа - результат от реализации продукции после возмещения переменных затрат. В зарубежной практике показатель валовой маржи называют суммой покрытия или вклада. Одной из основных задач финансового менеджмента является максимизация валовой маржи, поскольку именно она является источником покрытия постоянных издержек и определяет величину прибыли. Рассчитывается: Валовая маржа = объем продажи товаров – переменные издержки Валовая маржа = постоянные издержки + операционная прибыль 2. Коэффициент валовой маржи является промежуточным показателем. Он определяет долю валовой маржи в выручке от реализации. В операционном анализе он используется только для определения прогнозной величины прибыли. Рассчитывается по формуле: КМД = Валовая маржа / объем продажи товаров 3. Порог рентабельности (точка безубыточности) - такая ситуация, при которой предприятие не несет убытков, но и не имеет прибыли. При этом количество продаж, находящихся ниже точки безубыточности влекут за собой убытки, продажи находящиеся выше точки безубыточности приносят прибыль. В такой ситуации выручки от продаж после возмещения переменных и постоянных издержек достаточно для возмещения постоянных затрат: Выручка от продаж = Постоянные издержки Операционная прибыль = Валовая маржа – постоянные издержки = 0 Значение порога рентабельности вычисляется, исходя из последней формулы: Порог рентабельности = Постоянные издержки / КМД Чем выше порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть предприятию. Предприятия с низким порогом рентабельности легче переживают падение спроса на продукцию и, как результат, снижение цены реализации. Графически порог рентабельности выражается в точке безубыточности (смотри вопрос №18). 4. Запас финансовой прочности. Зная порог рентабельности, можно определить запас финансовой прочности предприятия. Он свидетельствует о том, насколько предприятие может выдержать снижение выручки от продаж без серьезной угрозы для своего финансового положения, т.е. сохранит ли оно свою финансовую устойчивость и платежеспособность на прежнем уровне. Рекомендуемое значение запаса финансовой прочности составляет не ниже 10%. Рассчитывается он по формуле: ЗФП = Выручка от реализ. продукции по плану – Пороговая выручка от реализ. Запас финансовой прочности в относительном выражении равен: ЗФПОТН = (ЗФПАБС / Выручка от реализации продукции по плану) * 100 Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия. Прибыль в данном случае составляет: Прибыль = ЗФП * КМД Таким образом, основная цель операционного анализа – установить, что произойдет с конечным финансовым результатом, если в течение определенного периода времени в рамках имеющихся производственных мощностей изменятся: объем производства, цены на отдельные изделия и ассортимент выпускаемой продукции и др. Операционный анализ проводят вне рамок отчета о прибылях и убытках, поэтому его относят ко второму уровню анализа прибыли на основе данных управленческого учета.
|
