Привлеченные средства финансирования инвестиций

К средствам, привлеченным для финансирования инвестиционных проектов, относят сумму, полученную за счет дополнительной эмиссии акций.Финансовым инструментом для реализации мер по привлечению средств является акция.Акция — ценная бумага, которая удостоверяет право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, а также на участие в управлении деятельностью данного общества и на часть его имущества после ликвидации.

Средства, полученные в результате эмиссии акций,представляют собой вклады юридических и физических лиц в уставной капитал предприятия, в результате которых инвесторы становятся собственниками предприятия. Мобилизация инвестиционных средств в рамках данной формы финансирования осуществляется через рынок ценных бумаг.

Увеличение собственного капитала посредством дополнительной эмиссии акций возможно при условии преобразования фирмы, испытывающей потребность в финансовых средствах, в акционерное общество или при выпуске уже функционирующим акционерным обществом новых акций. Акции могут размещаться как среди прежних, так и среди новых акционеров. При этом различаются два варианта размещения: публичное, когда ценные бумаги предлагаются неограниченному кругу инвесторов, и частное — для ограниченного числа инвесторов. Публичное размещение предусматривает более полное раскрытие информации. При частном размещении процедура обычно бывает более упрощенной и подразумевается, что инвесторы достаточно квалифицированы для того, чтобы определиться с рисками, связанными с покупкой данных бумаг. В зависимости от выбираемого метода финансирования вклады инвесторов в уставный капитал предприятия можно классифицировать на куплю-продажу пакета акций либо основной эмиссии, либо дополнительной эмиссии, а также рекапитализацию (куплю пакетов акций дополнительной эмиссии учредителями).

При использовании акционерного фи­нансирования инициатор проекта получает возможность осуществить проект за счет привлечения инвестиций и максимизировать прибыль, а инвесторам предоставляется возможность получить в собственность акции привлекательного предприятия.

К преимуществам данного метода финансирования относится: возможность получения значительного капитала; при больших объемах низкая цена привлекаемых средств; отсутствие необходимости фиксированных выплат - в случае обыкновенныхакций и относительно небольшая стоимость обслуживания в виде дивидендных выплат - в случае привилегированных выплат за пользование привлеченными ресурсами не носят безусловный характер, а выплачиваются в зависимости от финансового результата; не требует дополнительного обеспечения (гарантии); использование привлеченных средств не ограничено по срокам.

К основным недостаткам можно отнести: эмиссия и размещение акций требует значительных затрат времени и денежных средств, вероятен риск размещения выпуска акций не в полном объеме; размывание пропорциональных долей участия прежних акционеров в уставном капитале и уменьшению их доходов; возможность допустить к управлению компанией новых акционеров; регламентация порядка эмиссии со стороны органов управления рынком ценных бумаг; давление акционеров, направленное на увеличение роста прибыли; новая эмиссия может быть расценена инвесторами как негативный сигнал, что может сказаться на курсе акций предприятия.