Финансовый анализ

 

Финансовый анализ - это отличная возможность усовершенствовать инвестиционный портфель. Это необходимо для того, чтобы:

- быстрее прийти к поставленной цели;

- подобрать оптимальные области для капиталовложений;

- разработать инвестиционную стратегию;

- не растерять свои активы на "медвежьем" рынке;

- спокойно реагировать на каждое движение рынка.

Для создания структуры портфеля нужно определиться с несколькими базовыми условиями:

- общим объемом капитала;

- целью;

- сроком;

- периодичностью капиталовложений;

- размером капиталовложений;

- необходимой доходности;

- допустимыми рисками;

- опытом работы с финансовыми инструментами.

Особой проработки требует вопрос допустимых рисков, поскольку для успешного достижения цели изначально рекомендуется на каждые 10% доходности закладывать в 3-4 раза большие риски.

По сути, финансовый анализ - это и реальная оценка первоначальной позиции, на которой находится инвестор, и рекомендованная структура портфеля в зависимости от целей инвестора. Услуга "финансовый анализ" часто предлагается в инвестиционных и управляющих компаниях. Но инвестору необходимо понимать, что сам факт ответов на базовые вопросы далеко не всегда гарантирует анализ, который будет эффективен именно в его персональном случае. К данному первоначальному этапу выхода на рынок инвестору нужно отнестись достаточно серьезно, так как от этого зависит структура портфеля, стратегия и способ управления (активный или пассивный). Необходимы более активные и тщательные консультации, выходящие за рамки шаблонного анкетирования. Результатом финансового анализа являются две разработанные структуры портфеля. Первая структура отображает текущее положение дел, вторая - та, к которой рекомендуется стремиться. Рекомендованная структура портфеля отражает наиболее оптимальное сочетание объектов инвестирования в портфеле инвестора вне зависимости от того, что происходит на фондовом рынке. Например, в портфеле инвестора 80% активов рекомендовано разместить в более рискованных инструментах таких как акции различных эшелонов, ПИФы, доверительное управление, а 20% - в менее рискованных инструментах, например в облигациях, ПИФах облигаций и банковских депозитах. После, скажем, нескольких лет роста инвестор может задаться вопросом: "А почему я должен держать 20% в активах с малым потенциалом роста? Я хочу взять все, что может дать рынок!" Но если бы на рынке наблюдался спад, длящийся, скажем, третий год, инвестор бы пришел к совсем другим выводам: "А почему 80% активов рекомендуется размещать в экстрарискованных инструментах?".

Только в результате правильных, основательно проанализированных рекомендаций можно добиться универсальной структуры портфеля, не зависящей от общего эмоционального настроя, новостей и положения дел на бирже.

Опять же, можно попробовать вместо акций направить всю сумму в ПИФы акций. Конечно, это не сделает портфель лучше, но если инвестор испытывает субъективные сложности в работе с каким-либо инструментом, то всегда можно заменить его схожим по соотношению - доходность/риск.

Например:

акции второго эшелона = акции "голубых фишек";

акции "голубых фишек" = ПИФы акций или

ПИФы недвижимости = недвижимость;

недвижимость = облигации;

облигации = ПИФы облигаций;

ПИФы облигаций = банковский депозит.

Можно ли нарушать рекомендованную структуру портфеля и, увеличив риск, переводить 10% из облигаций (ПИФов облигаций, недвижимости, банковских депозитов и т.д.) в акции? Разумеется, можно, но инвестор должен понимать, что отклоняется от нормы. Это может привести вложения либо к большей прибыли, либо к большему убытку.

Рекомендованный портфель не обязательно должен формироваться в течение нескольких дней. Напротив, рекомендуется формировать портфель в течение ближайших 12 месяцев.

На примере можно увидеть, каким образом необходимо планировать заполнение или реструктуризацию своего портфеля.

- Екатерина, будучи студенткой, накопила 8000 рублей. Ее активы состоят на 100% из денег.

Плюс к этому она собирается отчислять сумму 3000 рублей на создание капитала ежемесячно. У Екатерины, по результатам финансового анализа, может возникнуть вполне резонный вопрос: каким образом ей с такими скромными активами заполнить рекомендованную структуру портфеля:

45% - акции "голубых фишек";

35% - ПИФы акций;

10% - ПИФы смешанных инвестиций;

7% - ПИФы облигаций;

3% - банковский депозит.

Для начала необходимо взглянуть на ситуацию активов в целом. Совокупно в течение ближайших 12 месяцев Екатерина пустит в дело: 3000 рублей х 12 месяцев = 36000 рублей + имеющиеся 8000 рублей = 44000 рублей. Из них:

45% - 19800 рублей в акции "голубых фишек";

35% - 15400 рублей в ПИФы акций;

10% - 4400 рублей в ПИФы смешанных инвестиций;

7% - 3080 рублей в ПИФы облигаций; 3% - 1320 рублей на банковский депозит.

Екатерине можно было бы порекомендовать запустить 8000 рублей в ПИФы акций сразу, через месяц первые 3000 рублей запустить в ПИФы облигаций, вторые - в ПИФы смешанных инвестиций и т.д. Таким образом в течение года Екатерина, имея даже скромные активы, сможет грамотно сформировать свой инвестиционный портфель. А это уже 80% успеха!