Валютная политика развивающихся стран

Развивающиеся страны в принципе используют те же экономические и административные методы валютного регулирования, что и промышленно раз­витые страны. Однако соотношение этих инструментов в процессе применения, цели валютной политики молодых государств, ее значение в государственном регулировании экономики существенно различаются. Главная направленность валютной политики состоит в стремлении ослабить валютно-экономическую зависимость от более развитых стран и создать благоприятные условия для раз­вития национальной экономики. Это проявляется в конкретных формах:

открепление валют молодых государств от валют промышленно разви­тых стран, возглавлявших распавшиеся ныне валютные зоны (фунта стерлин­гов, португальского эскудо и др.). Место этих валют, как правило, занял доллар США. Но некоторые развивающиеся страны отказались от прикрепления своих денежных единиц к доллару в связи с его девальвациями в 1971 и 1972 годах и перешли к установлению курса на базе различных валютных корзин; только 14 стран - члены зоны французского франка - единственный сохранившейся из

прежних валютных группировок - по-прежнему прикрепляют свои валюты к франку;

внедрение валют некоторых развивающихся стран-экспортеров нефти в международные расчеты (например, кувейтский динар служит валютой займов стран-членов ОПЕК иностранным заемщикам);

возникновение региональных счетных валютных единиц в рамках инте­грационных группировок развивающихся стран, в частности экспортеров неф­ти;

создание валютных и кредитно-финансовых организаций (банки, фонды) для обслуживания потребностей развивающихся стран (мусульманский банк и

ДР-)-

Каждая развивающаяся страна, проводя свою валютную политику, увя­занную с регулированием экономической конъюнктуры, стремится, как прави­ло, выравнивать дефицит платежного баланса, сдерживать импорт и поощрять экспорт товаров, защищать национальные валютные резервы. Для этого приме­няются следующие основные методы валютной политики.

1. Регулирование валютного курса путем использования различных их
режимов - фиксированных, плавающих, множественных, а также путем деваль­
вации и изредка ревальвации. Практикуется множественность валютных кур­
сов. Девальвация валют развивающихся стран часто бывают вынужденными.
Снижение курса валюты-лидера промышленно развитой страны, к которой
прикреплена денежная единица развивающейся страны, автоматически влечет
за собой падение и ее курса. Нередко требование о девальвации содержится в
стабилизационной программе МВФ.

2. Разные формы валютных ограничений по текущим и финансовым
операциям платежного баланса. Они активно используются в целях защиты на­
циональной экономики, выравнивания платежного баланса (путем сдерживания
отлива капиталов, ограничения переводов за границу). В ряде развивающихся

стран валютные ограничения содействуют в той или иной степени развитию национальной экономики, особенно если сочетаются с другими мерами ее под­держки и стимулирования, например с торговыми ограничениями, снижением процентных ставок. Так, ограничение вывоза прибылей иностранными инве­сторами (20% - в Перу, 50% за вычетом налогов - в Зимбабве, 30% от вложен­ного капитала - в Сомали) способствовало декапитализации экономики этих развивающихся стран. В рамках региональных торговых союзов и валютных группировок, которые охватывают соответственно 70 и 50 государств Азии, Африки, Латинской Америки, валютные ограничения отменены по отношению к третьим странам.

3. Заключения платежных и клиринговых соглашений в целях экономии
валютных резервов.

4. Развитие валютного сотрудничества и интеграции развивающихся
стран путем создания собственных валютных группировок, совместных валют­
ных фондов для покрытия дефицита платежного баланса.

Валютная интеграция в развивающихся странах, как правило, находится в начальной стадии и характеризуется еще незрелыми формами. В начале 90-х годов насчитывалось примерно 70 торговых союзов и 50 валютных группиро­вок, объединяющих большинство стран Азии, Африки, Латинской Америки. В их рамках подписаны различные соглашения, в том числе о валютных клирин­гах, платежных союзах, создании субрегиональных международных валютно-финансовых и кредитных организаций (Арабский валютный фонд, Андский ре­зервный фонд и др.), координации валютной политики, обмене информацией, совершенствовании статистики. Под эгидой ЮНКТАД создан специальный ко­митет по координации соглашений о многосторонних платежах и валютном со­трудничестве развивающихся стран.