Характеристика и развитие международного кредитного рынка

Международному кредитному рынку присущи следующие характерные черты:

– динамичное развитие (за 80-90-е годы объемы международного кредитования увеличились с 320 млрд. долларов до 9–10 трлн. долларов);

– монополизм крупных банков (операциями на международном кредитном рынке занимаются в среднем около 500 банков) и, как следствие, ограничение доступа для мелких и средних заемщиков;

– развитие различных форм международного бизнеса на основе иностранных инвестиций;

– использование новейших средств связи и коммуникаций.

Источниками международного кредита служат:

– денежные накопления государств;

– временно свободные оборотные средства предприятий;

– часть ликвидных ресурсов финансово-кредитных учреждений;

– валютные фонды международных организаций;

– личные накопления физических лиц.

Принципы международного кредита выражают его связи с объективными экономическими законами рынка и субъективными целями участников кредитных операций. К ним относятся:

– возвратность (в отличие от безвозвратного финансирования);

– срочность (фиксированный срок использования ссуды);

– платность (получение кредитором определенного бонуса);

– обеспеченность (гарантии погашения);

– целевое использование (определение конкретных объектов ссуды).

Главными функциями международного кредита являются перераспределение капитала между регионами, странами и отраслями, концентрация и централизация финансовых средств для реализации крупных проектов, а также экономия издержек обращения путем развития безналичного, а в последние годы – электронного валютного оборота.

К числу негативных моментов, связанных с использованием международного кредита, специалисты относят углубление диспропорций в экономике принимающего государства, возрастание бюджетного дефицита из-за необходимости обслуживания внешнего долга, усиление зависимости должника от кредитора. Тем не менее объемы международного кредитования постоянно растут, увеличившись за 80-90-е гг. примерно в 30 раз.

Формы международного кредита чрезвычайно разнообразны и определяются конкретными целями и условиями предоставления ссуд.

Значительную роль среди мировых кредитных центров играет рынок, на котором преобладают ролловерные синдицированные кредиты в форме облигационных займов[1]

В результате предоставления международного кредита образовалась большая сумма задолженности развивающихся стран экономически развитым. На конец 1998 года она составила около 1, 6 трлн. долларов.

Из-за неспособности ряда стран вернуть долги в срок по различным причинам возникли так называемые клубы задолженности:

– Парижский клуб – по государственным внешним долгам;

– Лондонский клуб – по долгам западным коммерческим банкам.

Наиболее активно движение финансовых ресурсов осуществляется в мировых финансовых центрах. Они являются мировыми кредитными рынками, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеет особенно большие масштабы. Это прежде всего Чикаго – в Америке, Лондон – в Европе, Токио – в Азии. В будущем мировыми финансовыми центрами могу стать и нынешние региональные центры – Кейптаун, Сан-Паулу, Шанхай и др. В мировые финансовые центры уже превратились некоторые оффшорные центры, прежде всего в бассейне Карибского моря – Панама, Бермудские, Багамские, Каймановы, Антильские и другие острова.

В мировых финансовых центрах сосредоточена основная масса активов мирового финансового рынка. Это не только капитал страны базирования финансового центра, но и привлеченный сюда из других регионов мира капитал. Особенно это характерно для тех финансовых центров, которые расположены в небольших странах. Часто, потеряв свою национальную окраску, этот космополитизированный капитал считает «своим домом» международные финансовые центры. Отсюда он в годы благоприятной мировой хозяйственной конъюнктуры устремляется не только в страны базирования таких центров, но и на периферию мирового финансового рынка, следствием чего является возникновение нового финансового рынка в Европе и развивающихся странах. Рынки капитала этих стран называются возникающими или нарождающимися рынками в отличие от рынков капитала в развитых странах. Крупнейшими из нарождающихся рынков капитала, если судить только по рыночной капитализации акций, являются: в Европе – рынки Польши, Чехии, Венгрии и России; в Азии – Индии, Индонезии, Южной Кореи, Малайзии, Таиланда, Тайваня, Филиппин и особенно Китая с Гонконгом; в Африке – Южно-Африканской Республике; в Латинской Америке – Аргентины, Бразилии, Венесуэлы, Мексики, Чили.

Величина этих рынков невелика, но колебания конъюнктуры и другие риски – значительны. Однако высокий уровень доходности и быстрые темпы роста делают многие из этих рынков привлекательными для иностранных инвесторов. В 1996 г. чистый приток капитала на эти рынки из-за рубежа превышал 200 млрд. долл. в год, но в 1997-1999 гг. он снизился из-за финансового кризиса, охватившего многие из возникающих рынков.

Вопросы:

1. Раскройте цель и причины международного движения финансовых ресурсов.

2. Охарактеризуйте современные особенности движения финансовых ресурсов.

3. Назовите формы движения финансового капитала, раскройте их отличительные особенности.

4. Раскройте влияние международного движения капитала на развитие мировой и национальной экономики.

5. Каковы современные особенности международного кредитного рынка?

6. Назовите основные мировые финансовые центры.