УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
59. Определение и виды финансового риска Финансовый риск предприятия представляет собой выбор собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения финансовых потерь в силу неопределенности условий его реализации. Для классификации финансовых рисков предприятия предлагается выделить следующие классификационные признаки: 1. По источникам возникновения выделяют следующие группы финансовых рисков: - Систематический,или рыночный риск. Он характеризует вероятность финансовых потерь, связанных с неблагоприятными изменениями конъюнктуры различных видов финансового рынка. Этот вид риска характерен для всех участников финансовой деятельности. - Несистематический, или специфический риск. Он характеризует вероятность финансовых потерь, связанных с неэффективной деятельностью конкретного предприятия. Этот риск вызывается неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым (агрессивным) – финансовым операциям с высокой нормой прибыли, недооценкой хозяйственных партнеров 2. Вид финансового риска: - Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). - Валютный риск. Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного воздействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операцияхпредприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций. - Ценовой риск. Этот вид риска состоит в возможности понесения финансовых потерь, связанных с неблагоприятным изменением ценовых индексов на активы, обращающиеся на финансовом рынке. Такими активами могут выступать акции, производные ценные бумаги, золото и другие. - Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения - Риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. - Кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности предприятил при предоставлении им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию. - Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами.этой деятельности разделяются и виды инвестиционного риска - риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. - Инновационный финансовый риск. Этот вид риска связан с внедрением новых финансовых технологий, использованием новых финансовых инструментов и т.п. - Депозитный риск. Этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). 3.По характеризуемому объекту выделяют следующие группы финансовых рисков: - Риск отдельной финансовой операции. - Риск различных видов финансовой деятельности. -Риск финансовой деятел-сти предприятия в целом. 4. По совокупности исследуемых инструментов финансовые риски подразделяются на следующие группы: - индивидуальный финансовый риск. Он характеризует совокупный риск, присущий отдельным финансовым инструментам; - портфельный финансовый риск. Он характеризует совокупный риск, присущий комплексу однофункциональных финансовых инструментов, объединенных в портфель (например, кредитный портфель предприятия, его инвестиционный портфель и т.п.). 5. По уровню вероятности реализации финансовые риски подразделяются на такие группы: - финансовый риск с низким уровнем вероятности реализации. К таким видам относят обычно финансовые риски, коэффициент вариации по которым не превышает 10%; - финансовый риск со средним уровнем вероятности реализации. К таким видам в практике риск-менеджмента обычно относят финансовые риски, коэффициент вариации по которым находится в пределах 10-25%; - финансовый риск, с высоким уровнем вероятности реализации. К таким видам относят финансовые риски, коэффициент вариации по которым превышает 25%; - финансовый риск, уровень вероятности реализации которых определить невозможно. К этой группе относятся финансовые риски, реализуемые «в условиях неопределенности». 6. По уровню возможных финансовых потерь риски подразделяются на следующие группы: - допустимый финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой финансовой операции; - критический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовой операции; - катастрофический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала (этот вид риска может сопровождаться утратой и заемного капитала). 7.По возможности предвидения финансовые риски подразделяются на следующие две группы: - прогнозируемый финансовый риск; - непрогнозируемый финансовый риск. 8.По возможности страхования финансовые риски подразделяются также на две группы: - страхуемый финансовый риск; - нестрахуемый финансовый риск.
|
