Риск внешнеэкономической деятельности

Предпринимательскому субъекту, независимо от того, в какой отрасли он осуществляет свою деятельность, не так просто найти решение, которое обеспечило бы успех всех бизнес-операций, поскольку каждая из них подвержена влиянию множества различных факторов. Вообще говоря, эти факторы можно разделить на: внутренние и внешние. На внутренние, исходящие изнутри предприятия, субъекты предпринимательства могут оказывать определенное влияние, если в состоянии его предвидеть. Однако внешние, такие как, уровень развития национальной экономики, уровень инфляции и безработицы, политические условия, состояние рынка капитала, позиция страны на международной арене и многие другие, существуют вне субъекта предпринимательства. Поэтому он не имеет возможности что-либо изменить в окружающей его среде. Кроме того, значительное влияние на уровень риска, сопровождающий коммерческие операции, имеют также факторы, связанные с конкретным профилем бизнеса и сектора, в котором он функционирует. Среди секторальных факторов особого внимания заслуживают: структура отрасли и сила конкуренции. Поскольку каждое предприятие ставит перед собой индивидуальные цели (тактические, оперативные и стратегические), то факторы, порождающие риск, следует рассматривать также с учетом организационной структуры предприятия и, следовательно, отдельно на уровне производства, логистики, маркетинга, управления и т.д.

Предприятие, которое намеревается начать сотрудничество с иностранными партнерами, кроме рисков собственной страны, должно дополнительно учитывать риски, связанные со страной партнера. В условиях нестабильности курса национальной валюты, как экспортеры, так и импортеры подвергаются также валютному риску. В свою очередь, курс национальной валюты формируется под влиянием ряда внешних факторов, таких как: платежный баланс, уровень экономического развития страны, стабильность ее финансовой, политической системы, а также тенденций на мировом финансовом рынке.

В научной литературе существует множество классификаций валютного риска. В одной из них он делится на три категории [1, c. 26]:

учетный риск, когда статьи бухгалтерского баланса выражены в разных валютах;

операционный риск, связанный с заключением сделок купли-продажи между двумя субъектами с разными национальными валютами;

экономические риски, которые могут оказать влияние на конкурентоспособность и рыночную стоимость компании (под влиянием колебаний обменных курсов возможно увеличение операционных издержек, которое снижает доход от иностранной операции).

Валютный риск влечет за собой двустороннее влияние, поскольку то, что для одного контрагента можно рассматривать как потери, для другого – как преимущества (допольнительные доходы).

Следовательно, валютный риск следует учитывать предприятиям, высупающим как в роли поставщика сырья, товаров и услуг за границу, так и получателя. Кроме того, риску изменения обменного курса постоянно подвергаются компании, которые заимствуют в иностранной валюте (получая банковский кредит либо выпуская облигации) и/либо осуществляют операции на международных рынках капитала.

Таким образом, валютный риск становится скрытой компонентой баланса, а также счета прибылей и убытков предприятия. Причем, если значение выраженных в иностранной валюте позиций активов равно значению пассивов, то мы имеем дело с закрытой валютной позицией, а в противном случае – с открытой позицией. Именно та последняя становится потенциальным источником валютного риска.