Политика управления фин-ыми рисками
Управление фин-ыми рисками – специфическая сфера менеджмента – «риск менеджмента». Управление включает в себя разработку и реализацию эк-чески обоснованных д/фирмы рекомендаций и мероприятий, направленных на уменьшение исходного ур-ня риска. Управление фин-ыми рисками основывается на опред-ых принципах: 1) осознанность принятия рисковых решений 2) возможность управления фин-ыми рисками 3) сопоставимость ур-ня рискованности с ур-нем дох-ти операций 4) экономичность управления рисками (затраты по min-му, не д.превышать суммы возможных фин-ых потерь) 5) сопоставимость ур-ня рискованности осущ-ых фин-ых сделок с фин-ыми возможностями предпр-ия. Процесс управления фин-ыми рисками включает этапы: I выявление всех потенциальных рисков II выявление факторов, влияющих на ур-нь риска III оценка и ранжирование потенциальных рисков IV выбор методов и опред-ие путей нейтрализации рисков V применение выбранных методик VI оценка результатов Система методов нейтрализации фин-ых рисков включает: 1) уклонение от риска – наиболее простое и радикальное направление нейтрализации рисков. Оно позволяет полностью избежать потенциальных потерь, но, с др.стороны, не позволяет получить прибыль. решение об отказе от данного вида фин.риска будет эф-но, если: · отказ от одного вида не влечет за собой возникновения др.видов более высокого ур-ня · фин-ые потери по риску фирма не имеет возможности возместить за счет собственных ср-в. 2) принятие риска на себя – при исп-нии этого метода осн-ной задачей фирмы явл-ется исыскание источников, необходимых рес-ов д/покрытия возможных потерь. ресурсы, кот-ыми располагает предпр-ие д/покрытия возможных потерь, м.разделить на две группы: · ресурсы внутри самого бизнеса: наличность в кассе, дивиденды и %-ты, доход от ценн.бум., нераспред.прибыль, резервный фонд. · кредитные рес-сы. 3) передача риска – суть его заключается в передаче риска партнерам по отдельным фин-ым опер-иям путем заключения контрактов. Передача риска осущ-тся по направлениям: · передача путем заключения договора факторинга · путем заключения договора поручительства (банк-ая гарантия) · путем заключения биржевых сделок (хеджирование) 4) страхование фин-ых рисков 5) объединение риска – фирма имеет возможность уменьшить ур-нь собственного риска, привлекая к решению проблем в кач-ве партнеров др.предпр-ия. Д/этого м.создаваться АО, фин-во-промыш-ые группы, ассоциации, концерны. 6) диверсификация (рассеивание риска)- позволяет снижать отдельные виды фин-ых рисков. Виды диверсификации: · диверсификация фин-ой деят-ти фирмы · диверсификация портфеля ценн.бумаг – объединение активов с разной степенью дохода и риска · диверсификация покупателей · диверсификация депозитных вкладов · диверсификация валютной корзины 7) хеджирование – страхование цены товара от риска, либо нежелательного д/продавца падения, либо невыгодного покупателю увеличения путем создания встречных требований. Виды: · с исп-нием опционов – позволяет нейтрализовать фин-ые риски по операциям с ценн.бум., валютой, активами. · с использованием фъючерсных контрактов, он основан на том, что если фирма несет потери из-за изменения цены к моменту поставки как продавец ценн.бум., то она выигрывает в тех же размерах, как покупатель фъючерсных контрактов · с исп-нием операций «своп» Своп-операция заключается в покупке валюты с немедленной оплатой в нац.валюте с условием последующего обратного выкупа по той же цене. 8) исп-ние внутренних фин-вых нормативов: · предельный размер заемных ср-в · max размер коммерческого кредита одному покупателю · max размер депозитного вклада в одном банке · max размер ср-в, расходуемых на приобретение ценных бумаг одного эмитента.
|
