Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Статические методы оценки эффективности инвестиций





Целью инвестиционной оценки является финансовый анализ инвестиционных возможностей.

Методы инвестиционной оценки могут быть разделены по двум основным факторам: основаны ли они на измерении размера прибыли или объёма наличных денежных средств.

Прибыль рассчитывается с использованием так называемого принципа начислений. Это означает, что доходы и расходы должны быть отражены в отчетности того периода, когда они произведены, а не того, когда они получены или оплачены. Отсюда, возникают проблемы, когда имеются несоответствия между динамикой прибыли и динамикой наличных средств.

Это происходит, когда продажа считается прибылью, даже если не было получено никакой наличности.

С другой стороны, чтобы продолжать торговую деятельность, бизнес нуждается в поступлении наличных средств от продажи (платить служащим, поставщикам, акционерам).

Поэтому главный критерий в финансах – динамика наличных средств, потому что наличность используется в любых сделках фирмы. Однако критерий оценки деятельности бизнеса формулируется в терминах прибыли.

Поскольку в бизнесе большое внимание уделяется прибыли как критерию оценки деятельности компании, поэтому многие менеджеры предпочитают использовать основанные на прибыли методы оценки инвестиций.

Основой рассматриваемых методов является сравнение двух или более предлагаемых проектов по следующим показателям:

1. Норма капиталоотдачи (НКО) или доходность используемого капитала (ДИК).

2. Период окупаемости инвестиций.

3.Оценка по показателю текущих затрат.

4. Оценка по показателю прибыли.

Величина НКО вычисляется по формуле, %

НКО = Пгодн ∙ 100%,

где Пгод – среднегодовая прибыль инвестиционного проекта; Ин – инвестиционные затраты, требуемые для осуществления проекта.

При его исчислении учитывается следующее:

1. НКО (ДИК) рассчитывается на основе суммарных данных за все годы осуществления проекта.

2. Инвестиционные проекты часто приносят существенные убытки в течение первых нескольких лет реализации нового проекта.

3.Позже проекты могут приносить большой доход при небольших капитальных затратах.

4.Точность прогнозирования уменьшается при работе на менее устойчивые рынки и при использовании более длительных проектов.

Сравнивая расчетную величину НКО с пороговым ее значением, потенциальный инвестор принимает решение о целесообразности вложений в данный проект.

В странах с развитой экономикой выделяют шесть классов инвестиций, для которых используют следующие пороговые значения НКО. Это:

Вынужденные вложения.....................требования отсутствуют
Вложение с целью сохранения позиций на рынке.......... 6%
Обновление основных производственных фондов.......... 12%
Сокращение текущих затрат............................. 15%
Увеличение доходов................................... 20%
Рисковые инвестиции.................................. 25%

Показатель НКО имеет ряд недостатков:

1. Игнорируется неравномерность поступления прибыли.

2. Игнорируются меняющиеся условия проектов.

3. Основывается на прибыли, но не на потоке наличности.

4. Прибыль может быть условной.

5. Неточности формулировки числителя и знаменателя.

Основное достоинство – простота.

Однако метод расчета НКО используется фирмами все шире. Это происходит потому, что расчет достаточно прост и фирмы действительно получают показатель относительной рентабельности проекта.







Дата добавления: 2015-06-12; просмотров: 449. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...


Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...


Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...


Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...

Машины и механизмы для нарезки овощей В зависимости от назначения овощерезательные машины подразделяются на две группы: машины для нарезки сырых и вареных овощей...

Классификация и основные элементы конструкций теплового оборудования Многообразие способов тепловой обработки продуктов предопределяет широкую номенклатуру тепловых аппаратов...

Именные части речи, их общие и отличительные признаки Именные части речи в русском языке — это имя существительное, имя прилагательное, имя числительное, местоимение...

ЛЕЧЕБНО-ПРОФИЛАКТИЧЕСКОЙ ПОМОЩИ НАСЕЛЕНИЮ В УСЛОВИЯХ ОМС 001. Основными путями развития поликлинической помощи взрослому населению в новых экономических условиях являются все...

МЕТОДИКА ИЗУЧЕНИЯ МОРФЕМНОГО СОСТАВА СЛОВА В НАЧАЛЬНЫХ КЛАССАХ В практике речевого общения широко известен следующий факт: как взрослые...

СИНТАКСИЧЕСКАЯ РАБОТА В СИСТЕМЕ РАЗВИТИЯ РЕЧИ УЧАЩИХСЯ В языке различаются уровни — уровень слова (лексический), уровень словосочетания и предложения (синтаксический) и уровень Словосочетание в этом смысле может рассматриваться как переходное звено от лексического уровня к синтаксическому...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.01 сек.) русская версия | украинская версия