Основы фундаментальных и прикладных задач финансовых служб
Главная фундаментальная задача финансовых служб связана с финансово-кредитным обеспечением бизнеса. Остальные фундаментальные задачи имеют место по следующим направлениям: 1) налогообложение; 2) мобилизация денежных поступлений и доходов; 3) финансирование как покрытие потребности в осуществлении денежных расходов; 4) контрольно-аналитическая работа и организация финансового контроля. Прикладные задачи финансовых служб связаны со спецификой финансово-хозяйственной деятельности конкретной бизнес структуры. Например, важными прикладными задачами предприятий всех отраслей выступают следующие задачи: 1) стать заказчиками у научного комплекса для инновационной экономики, то есть вывести финансовое состояние предприятия на такой уровень, когда появляются относительно свободные средства для вложения в инновации; 2) решить конкретную финансовую проблему источников покрытия возникших расходов с учетом диктуемых реальными обстоятельствами методов генерирования и привлечения источников; 3) выбор конкретных, практически приемлемых и целесообразных методов планирования и методик расчета показателей. Применительно к инновационной экономике, многие организации имеют проблемы в решении инновационных задач. Например, обследования показывают, что на большинстве промышленных предприятий отсутствуют систематизированные и упорядоченные маркетинговые процедуры по выбору и постановке на производство новой продукции. В связи с этим, около 90% вновь осваиваемых продуктов не имеют желаемого объема сбыта. На 85% российских предприятий инвестиционные процессы не являются рационально управляемыми и осуществляются либо по очевидной необходимости, либо случайно 6. Кругооборот денежных средств корпорации и принципы организации финансово-кредитного обеспечения. Кругооборот денежных средств по Р. Брейли и С. Майерсу Денежные средства → сырье и материалы → готовая продукция → счета к получению → денежные средства →... Кругооборот денежных средств классический; Денежные средства → товарные запасы, старая стоимость → производство, рост стоимости, создание новой стоимости → готовая продукция, вновь созданная стоимость → денежные средства с приростом. "Цикл оборота денежных средств" Принципы организации финансового обеспечения деятельности предприятия: 1) первоочередное использование собственных источников финансирования всех текущих потребностей в осуществлении расходов не капитального и капитального характера, исходя из принципа "свой рубль - ближе рубля заемного или привлеченного". Заимствования - долгосрочный период, свои - короткие деньги; 2) планирование источников финансирования и направлений их использования, исходя из принципа "запланированный рубль - в целом эффективнее не гарантированного рубля вне плана"; 3) обеспечение сохранности собственного оборотного капитала и экономия денежных расходов, исходя из принципа «сегодня сбереженный рубль – экономит завтрашние возможные издержки по заимствованиям»; 4) разделение средств основной деятельности и капитального строительства, краткосрочных и долгосрочных источников формирования общего капитала, фондирование нераспределенной прибыли, исходя из принципа «разделенный рубль – есть целевой рубль»; 5) привлечение долговых источников финансирования и осуществление инвестиций, исходя из принципа «сегодняшний рубль дороже рубля завтрашнего».
7. Классификация финансовых решений и стандарты их принятия в корпоративном управлении. Классификация финансовых решений; Финансовые решения: - государственные и коммерческие; - законодательные, президентом и правительством; - коллегиальные, приказами и не оформленные; - инвестиционные и прочие решения; - обеспеченные и не обеспеченные финансированием; - долгосрочные, краткосрочные, оперативные; - рисковые и безрисковые; - прибыльные, безубыточные, убыточные; - соответствующие финансовой политике и идущие вразрез. Стандарты принятия финансовых решений; - отражают фундаментальные закономерности принятия решений, сложившиеся на практике по уровням управления; - требуют учета в ходе формирования и практической реализации финансовых решений фирм, компаний. Стандарты финансовых решений: государственный, включая региональный уровень ↔ стандарты на уровне фирм и компаний. Стандарты принятия финансовых решений на федеральном и региональном уровнях: 1) соблюдение требований законодательного утверждения многих действий в сфере финансов; 2) политическая и экономическая целесообразность; 3) аргументация и расчетное обоснование необходимости принятия финансового решения; 4) учет реальных финансовых возможностей органа управления, министерства, ведомства, фонда, агентства; 5) письменное вхождение в орган управления с проектом финансового решения; 6) согласование рабочего проекта финансового решения и его визирование руководителями заинтересованных сторон; 7) учет сроков исполнения поручения по финансовому решению; 8) неизбежная модификация проекта финансового решения в ходе его проработки и согласования. Стандарты принятия финансовых решений на уровне фирм и компаний: 1) учет рисков и выяснение сомнений по финансовому решению; 2) детальная расчетная проработка; 3) налоговые последствия решения; 4) инфляционные коррективы; 5) работа без посредников; 6) документальное оформление сделок; 7) рентабельность бизнеса, окупаемость проектов инвестиций, доходность операций по вложению денежных средств; 8) выполнение не только письменных, но и устных обязательств; 9) принятие решений в пределах своей компетенции; 10) контроль за выполнением принятого решения; 11) соблюдение прочих стандартов по обстоятельствам. Унифицированные стандарты принятия финансовых решений;: 1) информационно-аналитический; 2) контрольный; 3) финансово-кредитного обеспечения; 4) рентабельности и доходности; 5) учет инфляции и рисков; 6) политический. 8. Основные информационные источники корпоративного управления. Основные информационные источники корпоративного управления: 1) показатели денежно-финансовых и иных утвержденных планов, бюджетов, смет и балансов; 2) расчеты показателей утвержденных денежно-финансовых планов, бюджетов, смет и балансов; 3) вариантные (сценарные) прогнозы денежно-финансовых показателей и расчеты к ним; 4) информационно-аналитические базы по фактическим стоимостным денежно-финансовым показателям; 5) текущие оперативные данные (состояние банковских счетов, данные о объемах производства, отгрузки, продаж, закупок, состояние дебиторской и кредиторской задолженности и др.); 6) бухгалтерский учет и отчетность; 7) налоговый учет и отчетность; 8) статистическая отчетность; 9) управленческий учет; 10) внешние источники данных – финансово-экономического и юридически правового характера (по итогам финансово-хозяйственной деятельности конкурентов, конъюнктуре рынка, индексам, курсовой стоимости бумаг, процентным ставкам, рейтинги, данные мониторинга государственной финансовой политики и т.п.). 9. Рентабельность и доходность как ключевые и целевые показатели управления, оценки эффективности и контроля. Рентабельность как синтетический, оценочный показатель эффективности бизнеса Прибыль, чистая прибыль: - к ресурсам (фонды, активы, капитал); - к затратам (себестоимость, издержки обращения). Принципиальная основа исчисления доходности вложения денежных средств в актив (процент годовых): Д = Пра−Пка ∗ 365 ∗ 100 Пка∗Пппр B - A + 1 количество дней Рентабельность как аналитический показатель в системе расчетов по управлению корпоративными финансами: (Ряд показателей могут исчисляться по чистой прибыли) 2. Рентабельность основных средств — ROFA = П / Основные средства * 100 3. Рентабельность производства = Прибыль / Среднегодовая стоимость основных производственных фондов и материальных оборотных средств 4. Рентабельность продаж - ROS = П /Выручка * 100 5. Рентабельность персонала — ROL = П / Среднесписочная численность персонала * 100 6. Коэффициент базовой прибыльности активов— отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов. BEP = EBIT/Активы * 100 7. Рентабельность активов - ROA — отношение чистой прибыли, чистой прибыли до выплаты процентов или операционной прибыли к среднегодовой величине всех активов предприятия. Чаще всего для вычисления рентабельности активов используется чистая прибыль и чистая прибыль до выплаты процентов, а не операционная прибыль. ROA = Чистая прибыль/Активы * 100 8. Рентабельность собственного капитала - ROE — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал * 100 9. Рентабельность инвестированного, перманентного капитала - ROIC — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу. ROIC = EBIT*(1-Т) / Инвестированный капитал * 100. В частном случае, при использовании в качестве инвестированного капитала заемных средств ROIC = (EBIT*(1-Т) — сумма % по заемному капиталу) / (собственный капитал + заемный капитал) 10. Рентабельность примененного капитала - ROCE - отношение чистой прибыли к среднему за год значению вовлеченного в бизнес капитала. 11. Рентабельность суммарных активов – ROTA = EBIT / Активы 12. Рентабельность активов бизнеса (ROBA) - отношение операционной прибыли к среднегодовой величине необоротных активов и требований к оборотному капиталу.= EBIT/ Основные средства+ Требования к оборотному капиталу. 13. Рентабельность чистых активов (RONA) = Прибыль до налогообложения /Чистые активы
10. Финансовое состояние компании, основы его анализа, платежеспособность, кредитоспособность и ликвидность.
|
