Методика маржинального анализа прибыли и рентабельности 3 страница

 

Таблица 2.2.1 – Показатели прибыли ОАО «Трубчевскхлеб» в 2009-2011гг.

 

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение (+,-), тыс.руб.	Относительное отклонение (+,-),%
2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Валовая прибыль						16,83	37,13
Прибыль от продаж						22,17	47,88
Прибыль до налогообложения						53,23	64,46
Чистая прибыль						84,62	72,63

 

Согласно данным таблицы 2.2.1 валовая прибыль за период с 2009г. по 2010г. увеличилась на 16,83%, или 903тыс.руб. Это обусловлено ростом объема выпуска продукции за этот же период. В 2011г. по сравнению с 2010г. валовая прибыль возросла на 37,13%, что было обеспечено снижением доли себестоимости в прибыли от продаж за этот же период.

Прибыль от продаж за период с 2010г. по 2011г. увеличился на 1525 тыс.руб., или 47,88%. Данный факт обусловлен расширением производства в связи с закупкой нового оборудования.

Прибыль до налогообложения за период с 2010г. по 2011г. увеличилась на 64,46%, или на 3906 тыс.руб. Этот показатель возрастает большими темпами по сравнению с ростом прибыли от продаж, что говорит о снижении доли прочих доходов и расходов большими темпами, чем доли себестоимости и коммерческих расходов в производимой продукции.

Чистая прибыль организации с 2010г. по 2011г. увеличилась на 72,63%, или на 1377 тыс.руб. и составила в 2011г. 3273 тыс.руб. Темп роста чистой прибыли за период с 2010г. по 2011г. превышает темп роста прибыли от продаж, однако он ниже темпа роста прибыли до налогообложения. Это означает, что доля прочих доходов и расходов в производимой продукции снижается быстрее, чем доля в ней отложенных налоговых активов и обязательств, а также налога на прибыль.

Для подробного анализа эффективности использования средств предприятия необходимо составить таблицу показателей рентабельности ОАО «Трубчевскхлеб».

 

Таблица 2.2.2 – Показатели рентабельности ОАО «Трубчевскхлеб» в 2009-2011гг.

 

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение (+,-),п.п.
2010г. к 2009г.	2011г. к 2009г.
Рентабельность всего капитала (совокупных активов) по прибыли до налогообложения, %	15,18	20,72	27,44	5,54	6,72
Общая рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, %	15,93	26,27	34,21	10,34	7,94
Продолжение таблицы 2.2.2
Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	2,08	3,34	4,57	1,26	1,23
Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли, %	5,31	5,61	6,58	0,3	1,27
Рентабельность текущих активов по чистой прибыли, %	24,26	38,78	49,06	14,52	30,03
Рентабельность долгосрочных активов по чистой прибыли,%	17,18	28,89	43,27	11,71	14,38

 

Согласно данным таблицы 2.2.2 рентабельность совокупных активов с 2009г. по 2010г. увеличилась незначительно (на 5,54п.п.). За период с 2009г. по 2011г. рост данный показателя составил 6,72 п.п. и в 2011г. рентабельность совокупных активов равна 27,44%. Это означает, что в 2011г. на каждый рубль совокупных активов предприятие стало получать на 6,72 копеек прибыли больше, чем в 2009г.

Общая рентабельность собственного капитала по чистой прибыли за период с 2009г по 2011г. увеличилась на 7,94 п.п. и в 2011г. была равна 34,21%. Данный факт говорит о том, что на каждый рубль собственного капитала организация в 2011г. получила 34,21 копеек чистой прибыли.

Рентабельность продаж по чистой прибыли в 2010г. по сравнению с 2009г. увеличилась на 1,26п.п. и в 2010г. составила 3,34%, т.е. организация в данном периоде получала 3 рубля 34 копейки чистой прибыли. В 2011г. по сравнению с 2009г. увеличение данного показателя составил 1,23п.п. и рентабельность продаж в 2011г. имеет значение 4,57%, т.е. на каждый рубль выручки организация получает 4 рубля 57 копеек чистой прибыли.

Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли за период с 2009г. по 2011г. увеличилась на 1,27п.п. и составила 6,58%. На каждый рубль затрат организация в 2011г. получила 6,58 копейки чистой прибыли.

Рентабельность текущих активов по чистой прибыли за период с 2009г. по 2010г. увеличился на 14,52 п.п., что говорит о увеличении эффективности использования предприятием оборотных средств. В 2011г. по сравнению с 2010г. значение данного показателя возросло на 30,03 п.п. и в 2011г. составило 49,06%, т.е. на каждый рубль текущих активов организация получает 49,06 копейки чистой прибыли.

Рентабельность долгосрочных активов по чистой прибыли за период с 2009г. по 2010г. увеличилась незначительно (на 11,71п.п.). В 2011г. по сравнению с 2009г. ее рост составил 14,38п.п. и в 2011г. она равно 43,31%. Таким образом, на рубль долгосрочных активов организация получает 43,27 копейки чистой прибыли.

Показатели рентабельности данного предприятия имеют малые значения, можно сделать вывод оэффективном использовании предприятием имеющихся ресурсов.

Проанализировав эффективность использования средств предприятием, перейдем к факторному анализу рентабельности продаж. Для этого в начале составим таблицу значений факторов, влияющих на показатель рентабельности продаж за период с 2009г. по 2011г. Затем, определим влияние каждого из факторов, таких как выручка, себестоимость, коммерческие и управленческие расходы на значение рентабельности продаж. Оценку влияния факторов на изменение рентабельности продаж представим также в виде таблицы.

Рентабельность продаж (R^П)- отношение суммы прибыли к объему реализованной продукции. Прибыль же, в свою очередь, это выручка за вычетом себестоимости, коммерческих расходов и управленческих расходов, т.е.:

 

R^П=

 

где, В- выручка от продажи;

С- себестоимость;

КР- Коммерческие расходы;

УР- управленческие расходы.

 

Таблица 2.2.3 – Показатели, влияющие на рентабельность продаж ОАО «Трубчевскхлеб» в 2009-2011гг.

 

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение (+,-)
2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Выручка, тыс.руб.
Себестоимость, тыс.руб.
Коммерческие расходы, тыс.руб.
Управленческие расходы, тыс.руб.
Рентабельность продаж по прибыли от продаж, %	5,31	5,61	6,58	0,3	0,97

 

 

Таблица 2.2.4 – Оценка влияния факторов на изменение рентабельности продаж ОАО «Трубчевскхлеб» в 2009-2011гг.

 

Наименование показателя	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение (+,-)
2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Рентабельность продаж по прибыли от продаж, %	5,31	5,61	6,58	0,3	0,97
Изменение, в том числе за счет:
Выручки,п.п.	6,45	12,17	19,55	5,72	7,38
Себестоимости реализованной продукции,п.п.	-8,16	-11,29	-17,46	-3,13	-6,17
Коммерческих расходов,п.п.	-0,92	-0,58	-1,12	0,34	-0,54
Управленческих расходов,п.п.
Совокупное влияние факторов,п.п.	-2,63	0,3	0,97	2,93	0,67

 

За период с 2009 по 2010г. наибольшее влияние на изменение рентабельности продаж оказала себестоимость реализованной продукции она обусловила снижения показателя на 8,16 п.п., что было частично компенсировано положительным влиянием выручки предприятия 6,45 п.п. Данные значения сформировались в силу того, что темп роста выручки за этот период превышает темп роста себестоимости организации.

Наибольшее влияние на изменение рентабельности продаж ОАО «Трубчевскхлеб» за период с 2010г. по 2011г. оказало увеличение значения выручки организации за этот период. Это привело к увеличению значения рентабельности продаж в 2011г. по сравнению с 2010г. на 19,55 п.п. Абсолютное же отклонение влияния выручки на рентабельность продаж за период с 2010г. по 2011г. составило 7,38 п.п. Отрицательное влияние оказало увеличение себестоимости на 12488 тыс.руб., что привело к снижению значения рентабельности продаж на 17,46п.п. Влияние коммерческих расходов на рентабельность продаж было значительно лишь в 2011г. Оно привело к уменьшению ее значения на 1,12п.п. Управленческих расходов организация не имеет, поэтому их влияние на показатель рентабельности продаж не происходит. Совокупное влияние всех факторов в 2010г. привело к увеличению значения рентабельности продаж по прибыли от продаж на 0,3п.п., в 2011г. к увеличению данного показателя на 0,97п.п.

Далее проведем факторный анализ рентабельности оборотных средств и рентабельности собственного капитала по чистой прибыли. Для этого также составим две вспомогательные таблицы созначениям факторов и их влиянием на изменение показателей рентабельности.

 

Таблица 2.2.5 – Показатели, влияющие на рентабельность оборотных средств ОАО «Трубчевскхлеб» в 2009-2011гг.

 

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение (+,-)
2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Выручка, тыс.руб.
Себестоимость, тыс.руб.
Коммерческие расходы, т.р.
Управленческие расходы, тыс.руб.
Проценты к получению, тыс.руб.
Проценты к уплате, тыс.руб.
Прочие доходы, тыс.руб.					-206
Продолжение таблицы 2.2.5
Прочие расходы, тыс.руб.
Отложенные налоговые активы, тыс.руб.
Отложенные налоговые обязательства, тыс.руб.					-66
Текущий налог на прибыль, тыс.руб.				-110
Среднегодовое значение оборотных активов, тыс.руб.
Рентабельность оборотных средств по ЧП, тыс.руб.	24,26	38,78	49,06	14,52	10,28
Среднегодовое значение капиталов и резервов, тыс.руб.
Рентабельность собственного капитала по ЧП, тыс.руб.	15,93	26,27	34,21	10,34	7,94
Среднегодовое значение валюты баланса, тыс.руб.
Рентабельность капитала по бух.прибыли, тыс.руб.	15,18	20,27	27,44	5,09	7,17

 

Исходя из данных таблицы 2.2.5 проведем факторный анализ рентабельности оборотных средств по чистой прибыли и представим результаты в виде таблицы 2.2.6.

 

Таблица 2.2.6 – Оценка влияния факторов на изменение рентабельности оборотного капитала ОАО «Трубчевскхлеб» в 2010-2011гг.

 

Наименование показателя	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение, п.п.
2011г. к 2010г.
Рентабельность оборотных средств по ЧП,%	38,78	49,06	10,28
Изменение, в том числе за счет:
Выручки, п.п.	13,69		8,31
Себестоимость реализованной продукции, п.п.	-3,13	-7,67	-4,54
Коммерческих расходов, п.п.	-0,57	-1,12	-0,55
Управленческих расходов, п.п.
Доходы от участия п.п.		-0,42	-0,42
Продолжение таблицы 2.2.6
Процентов к уплате, п.п.	-0,1	-0,01	0,09
Прочих доходов, п.п.	-0,51	0,39	0,9
Прочих расходов, п.п.	-0,03	-0,12	-0,09
Отложенных налоговых активов, п.п
Текущий налог на прибыль, п.п.	0,19	-0,31	-0,5
Прочее п.п	-0,12		0,12
Среднегодового значения оборотных активов, п.п.	-1,16	-2,46	-1,3
Совокупное влияние факторов, п.п.	-14,52	10,28	2,02

За период с 2009г. по 2010г. наибольшее негативное влияние на рентабельность оборотных средств (-3,13п.п.) оказало увеличение себестоимости организации на 6406тыс.руб. Положительно повлияло 1,,59п.п. увеличение выручки за период с 2009г. по 2010г. на 7289 тыс.руб. Также негативное влияние оказал рост таких факторов как: проценты к уплате (-0,1п.п.), прочие доходы (-0,51п.п.), прочее на (-0,12п.п). Остальные факторы на данный показатель повлияли незначительно.

В период с 2010г. по 2011г. основное влияние оказало изменение таких факторов как: увеличение выручки на 14815 тыс.руб. – 22п.п.; увеличение себестоимости на 12488 тыс.руб. – (-7,67п.п.), рост коммерческих доходов на 802тыс.руб. Остальные факторы на данный показатель за этот период повлияли незначительно.

 

Таблица 2.2.7 – Оценка влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала ОАО «Трубчевскхлеб» в 2010-2011гг.

 

Наименование показателя	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение, п.п.
2011г. к 2010г.
Рентабельность собственного капитала по ЧП,%	26,27	34,21	7,94
Изменение, в том числе за счет:
Выручки, п.п.	14,35	22,84	8,66
Себестоимость реализованной продукции, п.п.	-1,57	-10,02	-6,17
Продолжение таблицы 2.2.7
Коммерческих расходов, п.п.	-0,57	-1,12	-0,55
Доходы от участия п.п		-0,42
Процентов к получению, п.п.
Процентов к уплате, п.п.	-0,04	-0,01	0,07
Прочих доходов, п.п.	-0,51	0,35	0,87
Прочих расходов, п.п.	-0,03	-0,12	-0,16
Отложенных налоговых активов, п.п
Текущий налог на прибыль, п.п.	0,19	-0,3	0,4
Прочее п.п.	-0,12
Среднегодового значения собственного капитала, п.п.	-1,36	-3,28	-1,39
Совокупное влияние факторов, п.п.	10,34	7,86	1,04

 

 

За период с 2009г. по 2010г. основное влияние оказало изменение таких факторов как: увеличение выручки на 7289тыс.руб. – 14,35п.п.; увеличение себестоимости на 6406 тыс.руб. – (-1,57п.п.); увеличение коммерческих расходов на 325 тыс.руб. – (-0,57п.п.); рост процентов к уплате на 84 тыс.руб. – (-0,04п.п.), а также снижение прочих расходов на 42 тыс.руб. – (-0,03) п.п, незначительное увеличение текущего налога на прибыль на 110 тыс.руб. – 0,19п.п.

В период с 2010г. по 2011г. основное влияние оказало изменение таких факторов как: увеличение выручки на 14815тыс.руб. – 24,84п.п.; рост себестоимости товаров на 12488 тыс.руб. – 10,02п.п.; снижение прочих доходов на 216 тыс.руб. – 0,34п.п.; замедление темпа роста текущего налога на прибыль – (-0,49п.п.), а также увеличение собственного капитала предприятия на 1965тыс.руб. – (-3,28п.п.).

 

Далее проведем оценку влияния группы факторов на рентабельность капитала по бухгалтерской прибыли. Для этого составим таблицу 2.2.8.

 

 

Таблица 2.2.8 – Оценка влияния факторов на изменение рентабельности капитала ОАО «Трубчевскхлеб» в 2010-2011гг.

 

Наименование показателя	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение, п.п.
2011г. к 2010г.
Рентабельность капитала по бухгалтерской прибыли,%	20,72	27,44	7,17
Изменение, в том числе за счет:
Выручки, п.п.	15,2	24,24	9,04
Себестоимость реализованной продукции, п.п.	-6,65	-12,23	-5,58
Коммерческих расходов, п.п.	-0,57	-1,12	-0,55
Управленческих расходов, п.п.
Процентов к получению, п.п.
Процентов к уплате, п.п.	-0,05	-0,01	0,04
Прочих доходов, п.п.	-0,5	0,17	0,67
Прочих расходов, п.п.	-0,04		0,04
Среднегодового значения валюты баланса, п.п.	-2,2	-3,88	-1,68
Совокупное влияние факторов, п.п.	5,09	7,17	1,98

 

За период с 2009г. по 2010г. наибольшее влияние на изменение рентабельности капитала оказало изменение таких факторов как: увеличение выручки на 7289 тыс.руб. – 15,2п.п., увеличение себестоимости на 6406тыс.руб.- (-6,65п.п.), увеличение коммерческих расходов на 325 тыс.руб. – (-0,57п.п.), процентов к уплате на 25тыс.руб. – (-0,05п.п.).

С 2010г. по 2011г. основное влияние оказало изменение таких факторов как: увеличение выручки на 14815тыс.руб. – 24,24п.п., рост себестоимости на 12488тыс.руб. – (-12,23п.п.), снижение прочих доходов на 206 тыс.руб.

Изучив динамику показателей прибыли и рентабельности ОАО «Трубчевскхлеб», а также факторный анализ основных видов этих показателей перейдем к маржинальному анализу прибыли и рентабельности.

2.3 Маржинальный анализ прибыли и рентабельности ОАО «Трубчевскхлеб»

 

 

Маржинальный анализ заключается в определении безубыточного объема продаж, а также запаса финансовой устойчивости, путем деления всех затрат условно-постоянные и переменные затраты.

Для проведения маржинального анализа определим совокупные и условно-постоянные затраты организации за период с 2009г. по 2011г. Для этого составим таблицы переменных и условно-постоянных затрат по совокупному объему выпускаемой продукции ОАО «Трубчевскхлеб».

 

Таблица 2.1.3 – Переменные затраты ОАО «Трубчевскхлеб» в 2009-2011гг.

 

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение (+,-) тыс.руб.
2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Переменные затраты, тыс.руб. в т.ч.:
Оплата труда, тыс.руб.				-46
Материалы, тыс.руб.
Проценты к уплате по краткосрочным кредитам, тыс.руб.	-

 

Таблица 2.3.2 – Условно-постоянные затраты ОАО «Трубчевскхлеб» в 2009-2011гг.

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение (+,-) тыс.руб.
2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Условно-постоянные затраты, тыс.руб. в т.ч.:
Продолжение таблицы 2.3.2
Амортизация основных средств, тыс.руб.
Коммерческие и управленческие расходы, тыс.руб.
Проценты к уплате по долгосрочным кредитам и займам, тыс.руб.
Лизинговые платежи, тыс.руб.

 

Исходя из данных таблицы 2.3.1 можно сделать вывод о том, что переменные затраты организации за период с 2010г. по 2011г. увеличились на 10920 тыс.руб., ч то в первую очередь обусловлено увеличением количества закупаемых материалов. Затраты на материалы были увеличены в связи с покупкой дополнительного оборудования и расширением производства.

Далее проанализируем состав условно-постоянных затрат организации.

 

Согласно таблицы 2.3.2 условно-постоянные затраты предприятия за период с 2010г. по 2011г. увеличились на 1422тыс.руб., что было обусловлено ростом амортизационных отчислений на 620тыс.руб., и увеличением коммерческих расходов на 802 тыс.руб. Долгосрочных обязательств организация не имеет. Лизинговых платежей предприятие не осуществляет.

 

 

Рисунок 2.3.1 – Динамика изменения переменных и условно-постоянных затрат ОАО «Трубчевскхлеб» в 2009-2011гг.

Рассчитаем безубыточный объем продаж в стоимостном выражении (порог рентабельности, точку безубыточности) за период с 2009г. по 2011г. Для этого построим таблицу, в которой определим величину маржинального дохода, его долю в выручке предприятия.

Таблица 2.3.3 – Показатели безубыточного объема продаж ОАО «Трубчевскхлеб» в 2009-2011гг.

 

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение(+,-), тыс.руб.	Относительное отклонение(+,-),%
2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Выручка от реализации, тыс.руб.						14,74	26,11
Переменные затраты, тыс.руб.						4,31	24,11
Условно-постоянные затраты, тыс.руб.						11,06	15,01
Маржинальный доход, тыс.руб.						89,94	34,05
Доля маржинального дохода в выручке	0,1218	0,2016	0,2143	0,0798	0,0127	65,52	6,3
Безубыточный объем продаж, тыс. руб.				-22849		-22,94	8,3
Запас финансовой прочности, тыс.руб.	-11109					Уменьшилось в 1,9 раза	Увеличилось в 1,08раза
Уровень запаса финансовой прочности в объеме продаж,%	-22,47	17,75	29,37	40,22	11,62	Уменьшилось в 1,7 раза	65,46

 

Согласно данным таблицы 2.3.3 маржинальный доход предприятия за период с 2010г. по 2011г. увеличился на 3895 тыс.руб., или 34,05%. Это свидетельствует о увеличении величины прибыли в выручке организации, т.к. условно-постоянные затраты за этот период изменились незначительно (1422тыс.руб., или 15,01%).

 

 

Рисунок 2.3.2 – Динамика показателей безубыточного объема продаж ОАО «Трубчевскхлеб» в 2009-2011гг.

 

Безубыточный объем продаж в стоимостном выражении за период с 2009г. по 2011г. имеет тенденцию к увеличению.В 2011г. по сравнению с 2010г. безубыточный объем продаж увеличился на 8,3%. Это обусловлено снижением доли маржинального дохода в выручке организации.

Запас финансовой прочности за период с 2010г. по 2011г. увеличился на 10944 тыс.руб. (или увеличился в 1,08 раза) и составил в 2011г. 21013 тыс.руб. Уровень запаса финансовой прочности в объеме продаж за период с 2010г. по 2011г. также 65,46% и составил в 2011г. 29,37% выручки организации. Исходя из этого можно сделать вывод о недостаточном запасе финансовой прочности организации.

Доля маржинального дохода в выручке предприятия за период с 2009г. по 2011г. увеличился. Это свидетельствует о снижении доли переменных затрат в выручке, увеличении в ней доли условно-постоянных затрат и увеличении доли прибыли. При этом рост величины прибыли от продаж за период с 2010г. по 2011г. составил 47,88% (таблица 2.2.1), а переменные затраты за этот период увеличились на 24,11%. Данный факт говорит о снижении эффективности деятельности предприятия, т.к. для успешного его функционирования необходимо, чтобы темп роста прибыли был больше темпа роста затрат организации.