Анализ платежеспособности и фин. устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость организации – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Внешний признак финансовой устойчивости – платежеспособность.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС)

СОС = СК – АВ (Формула формирования запасов)

∆СОС = СОС – 3З (Формула обеспеченности запасов)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДО)

СДО = СК – АВ + ДО или СДО = СОС + ДО

∆СДО = (СК – АВ + ДО) –ЗЗ=СДО-3З

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)

ОИЗ = СДО + КО или ОИЗ=(СК – АВ + ДО + КО)

∆ОИЗ=(СК-АВ+ДО+КО)-ЗЗ=ОИЗ-3З

где:

СК - собственный капитал;

ЗЗ – запасы и затраты;

КО - краткосрочные кредиты и займы;

АВ - стоимость внеоборотных активов;

ДО - долгосрочные кредиты и займы.

Типы финансовой устойчивости предприятия:

1) Абсолютная финансовая устойчивость

Условия: ∆СОС >0;

∆СДО >0;

∆ОИЗ>0, т.е. S={1,1,1}.

Показывает, что все запасы покрываются собственными оборотными средствами. Встречается редко.

2) Нормальная финансовая устойчивость

∆СОС<0;

∆СДО>0;

∆ОИЗ>0, т.е. S={0,1,1}.

Гарантирует платежеспособность. Показывает, что сумма запасов превышает сумму СОС, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных источников.

3) Неустойчивое финансовое состояние

∆СОС<0;

∆СДО<0;

∆ОИЗ>0, т.е. S={0,0,1}.

Сопряжено с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия. Показывает, что сумма запасов превышает сумму СОС и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных заемных источников.

4) Кризисное финансовое состояние

∆СОС<0;

∆СДО<0;

∆ОИЗ<0, т.е. S={0,0,0}.

Предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности. Нарушается платежный баланс, предприятие имеет кредиты и займы, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Показывает, что сумма запасов превышает сумму всех нормальных источников финансирования.

Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость:

1. Коэффициент автономии (Ка) = СК/ВБ.

Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия. Оптимальное значение Ка = 0,5.

2. Коэффициент финансовой зависимости (Кф) - показывает, в какой степени активы сформированы за счет заемных средств (или долю заемных средств в общей сумме источников финансирования)

Кф = ДО + КО = 1 - Ка

3. Коэффициент маневренности (К_м) – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. какая часть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

К_м = СОС/СК,

где СОС – собственные оборотные средства

4. Коэффициент финансовой устойчивости (К_фу) – показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

К_фу = (СК+ДО)/ВБ

Планирование фин. состт. хз. субъекта