Ценовая структура

Любой анализ рынка начинается с исследования ценовой структуры и выявления, в каком состоянии пребывает рынок: тренд или боковое движение.

Для того, чтобы понять рыночную структуру и определить, куда направлен тренд, необходимо изучить относительное расположение максимумов и минимумов ценового движения.

Рынок никогда не стоит на месте и цена постоянно колеблется между расположенными по соседству минимумами и максимумами. Наша задача – классифицировать эти максимумы и минимумы и на основе этой классификации понять ценовую структуру. Дадим несколько определений. Краткосрочный минимум – это такой минимум, который имеет по обе стороны более высокие минимумы. Краткосрочный максимум – это такой максимум, который имеет по сторонам более низкие максимумы.

Краткосрочные минимумы и максимумы определяют самый краткосрочный цикл колебаний рынка. Для российского рынка средняя продолжительность краткосрочных колебаний, представляющих собой движение от минимума к максимуму, составляет 3-6 дней, хотя во время сильных трендов случаются колебания продолжительностью всего 1-2 дня или свыше 6 дней.

Рис.7.1 Ценовая структура рыночных колебаний на основе окруженных максимумов и минимумов позволяет упорядочить рыночный хаос

Таким образом, цена постоянно колеблется между краткосрочными минимумами и максимумами. Существуют колебания и более высоких гармоник, внутридневных. В течении дня рынок делает как правило 3-5 колебаний. Тому, кто торгует внутри дня, необходимо исследовать структуру соответствующих ценовых волн.

Разобравшись с краткосрочными минимумами и максимумами, мы аналогичным образом легко сможем определить, что такое среднесрочные минимумы и максимумы. Среднесрочный максимум – это краткосрочный максимум, имеющий по обеим сторонам более низкие краткосрочные максимумы. Среднесрочный минимум – это то же самое, только наоборот. Среднесрочные максимумы и минимумы определяют среднесрочные колебания фондового рынка. Продолжительность их может быть какой угодно, это – случайная величина, но наиболее часто продолжительность среднесрочных колебаний и соответственно вызывающего их среднесрочного тренда на российском фондовом рынке составляет 15-30 дней. Бычьи фазы движения обычно продолжаются дольше медвежьих фаз.

Теперь мы можем сделать следующий шаг и определить, что любой среднесрочный максимум с более низкими среднесрочными максимумами с обеих сторон образует долгосрочный максимум. Аналогичным образом мы определяем долгосрочный минимум.

Таким образом, мы смогли упорядочить процессы, происходящие на фондовом рынке и определить три временных составляющих рыночных колебаний, характеризующих краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные движения. Определяя рыночные движения, как краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные, мы подразумеваем не абсолютные, а относительные временные периоды. Краткосрочный период для дэйтрейдера отличается от краткосрочного периода управляющего инвестиционным фондом.

Данный процесс структурирования рынка можно продолжить, идентифицируя долгосрочные максимумы и минимумы для еще более длительных периодов.

Почему так важно правильно идентифицировать структуру ценового движения? Как только у нас появится это основополагающее понимание структуры рынка, мы сможем правильно определять, притом очень рано, рыночные развороты и какого временного порядка тренд развернулся.