Вопрос. Жизненный цикл проекта может быть разделен на три основные стадии: предынвестиционную, инвестиционную и эк­сплуатационную.

Жизненный цикл проекта может быть разделен на три основные стадии: предынвестиционную, инвестиционную и эк­сплуатационную.

Начальная, предынвестиционная стадия обычно подразделяется на предынвестиционные исследования и разработку проектно-сметной документации, планирование проекта и подго­товку к строительству.

 

Рисунок. Распределение затрат и доходов в рамках жизненного цикла

При проведении предынвестиционной стадии, как прави­ло, выделяют следующие три фазы:

— изучение инвестиционных возможностей проекта (opportunitystudy);

— предпроектные исследования (pre-feasibilitystudy);

— оценка осуществимости инвестиционного проекта (feasibilitystudy).

Различие между уровнями предынвестиционных исследований весьма условно, и глубина проработки каждого уровня зависит от сложности проекта, временных ограничений, требований потенциального инвестора и множества других факторов. Стоимость проведения предпроектных исследований также различна и варьируется от 0,8% для крупных проектов до 5,0% для проектов с небольшими объемами инвестиций.

Инвестиционная (строительная) стадия заключается в:

— проведении торгов и заключении контрактов, организации закупок и поставок, подготовительных работах;

— строительно-монтажных работах;

— завершении строительной фазы проекта.

Эксплуатационная стадия включает в себя эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта.

Универсального подхода к разделению процесса реализации проекта на стадии не существует, на практике оно может быть самым разнообразным. Например, жизненный цикл проекта, по определению Всемирного банка, имеет следующие этапы: определение (идентификация), разработка (подготовка), экс­пертиза, финансовое обеспечение, реализация проекта, эксплуатация проекта и завершающая оценка служит целям ретроспективного анализа.

Последовательность стадий жизненного цикла инвестиционного проекта в соответствии с Содержательно перечисленные этапы подразумевают сле­дующее;

Определение — формулируются цели экономического развития, определяются задачи проекта, подготавливается предварительное технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта, с этой целью вырабатываются идеи проекта, идет его эскизная предварительная проработка, анализ его осуществимости, рассматриваются альтернативные проекты. По окончании работ будущий кредитор и заемщик составляют совместный отчет (резюме).

Разработка — изучение технических, экономических, ин­ституциональных, финансовых аспектов проекта с точки зрения его осуществимости. Составляется ТЭО. Работу ведет заемщик либо специально нанятое агентство.

Экспертиза — это детальное изучение всех аспектов проекта (его коммерческая жизнеспособность, технологическая прогрессивность, финансовые результаты, экологические последствия, народнохозяйственный эффект, социальная и культурная приемлемость, институциональная осуществимость). Такой анализ проводится либо специальным агентством, либо совместно кредитором и заемщиком. При этом анализируются все выгоды и затраты, связанные с проектом, т.е. технический план и степень его завершенности, воздействие на природную и социальную среду, коммерческие (рыночные) перспективы, экономический аспект последствий проекта для государства, финансовые обстоя­тельства проекта как такового и т.д.

Финансовое обеспечение — это поиск инвесторов, проведе­ние встреч между кредитором и заемщиком, выработка усло­вий финансирования и кредитования, утверждение кредита, подписание документов, после чего происходит выдача кредита под проект.

Реализация проекта — закупки и размещение заказов, строительство, монтаж оборудования, мониторинг, сдача в эксплу­атацию.

Эксплуатация — проведение непосредственной проектной деятельности, надзор за ходом и управление проектом.

Завершающая оценка проводится через некоторое время после осуществления проекта и методологией Всемирного банка приведена на рисунке.

 

Рисунок.Последовательность стадии жизненного цикла инвестиционного проекта по методологии Всемирного банка.

 

Вопросы для самоконтроля

1.Что такое жизненный цикл инвестиционного проекта, из каких стадий он состоит, от чего зависит?

2. Прединвестиционная фаза проектного цикла.

3. Инвестиционная фаза.

3. Эксплуатационная фаза.

4. Необходимость фазы послепроектной оценки.

 

Рекомендуемая литература

1. Закон РК «Об инвестициях» от 8.01.2003 г.

2. Гитман Л., М.Д. Джонк «Основы инвестирования». М., «Дело», 1997

3. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М, 1997г.

4.Дж.ВанХорн. Основы управления финансами. М, 1996г

5. Игошин Н.В. «Инвестиции», М., Юнити, 2001

6. Попков В.П., Семенов В.П. «Организация и финансирование инвестиций». С.-П. «Питер», 2001 г.

7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. К, 1999г.

 

 

Тема 5. Инвестиционное планирование

1. Составление технико – экономического обоснования.

2. Бизнес- план инвестиционного проекта. Целевое назначение и типовая структура, методика составления бизнес- план инвестиционного проекта.