Модель Ж. Конана и М. Голдера (Франция)
Французские ученые Ж. Конан и М. Голдер на основе изучения 95 малых и средних предприятий Франции разработали модель, позволяющую оценить вероятность задержки платежей фирмой в зависимости от значения бедующего дискриминантного показателя. Показатель платежеспособности Конана и Голдера рассчитывается следующим образом: Z = - 0,16 х Х1 - 0,22 х Х2 + 0,87 х Х3 + 0,10 х Х4 - 0,24 х Х5. Х1 - (дебиторская задолженность + денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / общие активы; Х2 - отношение постоянного капитала (стр. 490 + 510, Ф№1) к общим активам; Х3 - отношение процентов к уплате к выручке (нетто) от продажи; Х4 - отношение расходов на персонал к добавленной стоимости (т.е. стоимости продукции за вычетом стоимости сырья, энергии, услуг сторонних организаций); Х5 - отношение прибыли (убытка) от продаж к привлеченному капиталу (стр.700, Ф№1).
Вероятность задержки платежа по Конану – Гольдеру
7. Модель Управления отчетности Банка Франции В Управлении отчетности Банка Франции разработана функция показателя платежеспособности: 100 x Z = -1,255 x R1 - 2,003 х R2 - 0,824 х R3 + 5,221 х R4 - 0,689 х R5 - 1,164 х R6 + + 0,706 х R7 +1,108 х R8 - 85,544, где: R2 - (покрытие инвестированного капитала) = постоянный капитал / привлеченный капитал; R3 - (платежеспособность, %) = способность к самофинансированию (стр.430+470, Ф№1) / привлеченный капитал; R4 - (норма валовой прибыли, %) - прибыль (убыток) до налогообложения / выручка (нетто) от продажи; R5 - (период погашения кредита поставщиков, дни) = коммерческая кредиторская задолженности (поставщики и подрядчики) / закупки, включая налоги; R6 - (процент изменения добавленной стоимости, %) = (добавленная стоимость на конец года - добавленная стоимость на начало года) / привлеченный капитал; R7 - (период погашения задолженности клиентов, дни) = (запасы - авансы клиентов + коммерческая дебиторская задолженность покупателей и заказчиков) / выручка от продажи (валовая); R8 - (реальные инвестиции, %) = реальные инвестиции (стр.120, Ф№1) / добавленная стоимость. На основе величины показателя Z оценивается вероятность задержки платежей.
Таблица № 7 Вероятность задержки платежей на основе показателя платежеспособности Управления отчетности Банка Франции
Вероятность того, что организация задержит платежи, возрастает, если показатель Z менее -0,25, низка, когда он превышает +0,25, Между двумя этими значениями функция Z находится в зоне неведения.
|
