Студопедия — Пример 5.13.
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Пример 5.13.






Чтобы проиллюстрировать расчеты, предположим, что шестилетняя ценная бумага с переменной доходностью продается за 99,3098 долл. Купонный доход выплачивается на основании некоторого индекса, плюс 80 пунктов (заранее обозначенных). Купонная ставка пересматривается каждые шесть месяцев. Предположим, что текущая плавающая ставка равна 10%.

Табл. 5.5 показывает процедуру вычисления эффективной границы для данной ценной бумаги. Вторая колонка показывает проценты по индексу. В третьей колонке рассчитаны денежные потоки. Денежные потоки для первых 11 периодов равны половине процентной ставки по индексу (10%/2 = 5%) плюс полугодовой разброс в 40 пунктов, умноженный на 100. В двенадцатом периоде денежный поток равен 5,4, плюс номинальная стоимость в 100. Заголовки последующих пяти колонок показывают предполагаемые границы. Строки под предполагаемыми границами показывают текущую стоимость каждого денежного потока. Последний ряд показывает суммарную текущую стоимость денежных потоков.

Для предполагаемых пяти разбросов, текущая стоимость равна цене ценной бумаги с переменной доходностью (99,3098 долл.), когда предполагаемая граница равна 96 единиц. Следовательно, эффективная граница для полугодового базиса – это 48 пунктов, и для ежегодного – 96 пунктов. Обратите внимание, что эффективная граница равна 80 пунктам, тому же, что и разброс вокруг индекса, когда ценная бумага продается по номиналу.

Существует два ограничения на эффективную границу как на меру потенциальной доходности по ценной бумаге с переменной ставкой процента. Во-первых, она подразумевает, что значение плавающего индекса не будет меняться за время обращения ценной бумаги. Во-вторых, если у ценной бумаги с переменным доходом есть некоторый потолок, это не учитывается.

Таблица 5.5.







Дата добавления: 2015-08-12; просмотров: 276. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...

Пункты решения командира взвода на организацию боя. уяснение полученной задачи; оценка обстановки; принятие решения; проведение рекогносцировки; отдача боевого приказа; организация взаимодействия...

Что такое пропорции? Это соотношение частей целого между собой. Что может являться частями в образе или в луке...

Растягивание костей и хрящей. Данные способы применимы в случае закрытых зон роста. Врачи-хирурги выяснили...

Метод архитекторов Этот метод является наиболее часто используемым и может применяться в трех модификациях: способ с двумя точками схода, способ с одной точкой схода, способ вертикальной плоскости и опущенного плана...

Примеры задач для самостоятельного решения. 1.Спрос и предложение на обеды в студенческой столовой описываются уравнениями: QD = 2400 – 100P; QS = 1000 + 250P   1.Спрос и предложение на обеды в студенческой столовой описываются уравнениями: QD = 2400 – 100P; QS = 1000 + 250P...

Дизартрии у детей Выделение клинических форм дизартрии у детей является в большой степени условным, так как у них крайне редко бывают локальные поражения мозга, с которыми связаны четко определенные синдромы двигательных нарушений...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.009 сек.) русская версия | украинская версия