Рекурсивная модель мирового рынка нефти

Очевидно, что модель рынка должна отражать взаимосвязь между тремя основными элементами рыночного механизма — спросом, ценой и предложением (эндогенными переменными). В свою очередь состояние указанных элементов в каждый момент времени определяется с помощью системы объясняющих, экзогенных переменных, которая включает общехозяйственные и товарно-рыночные показатели. Общехозяйственные показатели отражают экономические процессы, происходящие в мире и отдельных странах, и дают представление о фоне, на котором происходит развитие рынка. Вторая группа показателей отражает явления, которые характерны для рынка нефти.

Особый интерес представляют показатели, обладающие опережающим эффектом (временным лагом) по отношению к динамике эндогенных переменных конъюнктуры рынка нефти.

При выборе экзогенных переменных приходится учитывать, что состояние рынка нефти в любой момент времени определяется не только его внутренними факторами, но и состоянием внешней среды, т.е. общехозяйственной конъюнктуры всего мирового хозяйства, и, в первую очередь, состоянием деловой активности в отраслях-потреблителях, положением в кредитно-денежной и валютно-финансовой сферах экономики.

При построении модели использовалась система показателей, основанная на ежеквартальных динамических рядах за последние 15 лет, которая характеризует основные стороны рынка нефти в экономическом, временном и географическом аспектах.

Использование корреляционного анализа на этапе предварительной обработки данных позволил ограничить круг используемых показателей (первоначально их было более 100), выбрать для дальнейшего анализа такие, которые отражают воздействие основных факторов на рынок нефти и наиболее тесно связаны с динамикой показателей конъюнктуры. При этом решалась также задача исключения влияния мультиколлинеарности.

Модель строилась исходя из предпосылки, что величина спроса играет более активную роль, чем факторы предложения и цены. Рекурсивная модель включает линейные регрессионные уравнения для следующих эндогенных переменных в момент времени t:

— экспорт нефти из стран ОПЕК;

— добыча нефти в странах ОПЕК;

— цена на нефть легкую аравийскую.

В модель вошли предопределенные переменные:

— цена на нефть легкую аравийскую с лагом в 1 квартал;

— поставки нефти на переработку в Японию;

— поставки нефти на переработку в США в момент t -1;

— коммерческие запасы нефти в странах Западной Европы;

— коммерческие запасы нефти в США с лагом в 1 квартал;

— экспорт нефти из бывшего СССР в развитые страны;

— индекс экспортных цен ООН на топливо с лагом в 2 квартала,

— индекс экспортных цен ООН на топливо с лагом в 3 квартала;

— загрузка производственных мощностей обрабатывающей промышленности США;

— показатель, учитывающий дисбаланс на рынке нефти в момент времени t.

 

Эконометрическая модель конъюнктуры рынка нефти имеет вид:

Анализ статистических характеристик модели показал, что в целом она адекватно описывает рынок нефти — все уравнения значимы, объясняют от 67% до 92% дисперсии эндогенных переменных и характеризуются незначительными отклонениями расчетных значений эндогенных переменных от фактических. Значимость коэффициентов модели проверялась по t -критерию. В скобках под соответствующими коэффициентами указаны их среднеквадратические отклонения.

Построенная модель может быть использована для анализа различных ситуаций развития рынка нефти.