Основные проблемы и перспективы развития рынка банковских пластиковых карт в России…………………………………………………...…48 4 страница

Розрахуємо показники фінансової стійкості підприємства, які є найбільш вживаними при аналізі фінансового потенціалу підприємства (табл.2.10).

Таблиця 2.10

Аналіз відносних показників фінансової стійкості

Показник	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхи­лення
2011/2010 рр.	2012/2011 рр.
Коефіцієнт забезпечення запасів власними коштами	6,39	13,06	14,20	6,67	1,15
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,09	0,18	0,21	0,09	0,03
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів	-	-	-	-	-
Коефіцієнт стабільності структури оборотних коштів	0,63	0,74	0,76	0,11	0,02
Коефіцієнт виробничих фондів	0,88	0,78	0,76	-0,10	0,01
Індекс постійного активу	0,91	0,82	0,79	-0,09	-0,02
Коефіцієнт накопичення амортизації	0,59	0,61	0,63	0,02	0,02
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів	0,87	0,77	0,74	-0,1	-0,03
Коефіцієнт мобільності	0,15	0,31	0,35	0,16	0,04

 

Поєднання аналізу всіх наведених вище показників фінансової стійкості допоможе об'єктивно відобразити реальну фінансову ситуацію, що склалася на підприємстві протягом 2010-2012 років.

1. Коефіцієнт забезпечення запасів власними коштами розраховується відношенням суми власних оборотних коштів до матеріальних запасів:

 

2010 рік: К_мз =

2011 рік: К_мз =

 

2012 рік К_мз =

 

Розрахований коефіцієнт забезпечення запасів власними коштами є >1, це свідчить про нестачу запасів на підприємстві для проведення нормальної виробничо-господарської діяльності. Збільшення даного коефіцієнта протягом періоду пов’язано передусім із збільшенням суми оборотних активів. Для аналізованого підприємства це явище є нормальним, так як воно не займається виробничою діяльністю, а працює в сфері надання послуг.

2. Коефіцієнт маневреності власного капіталу (власних коштів) розраховується як відношення власних оборотних коштів до власного капіталу: в чисельнику буде різниця між розділом II активу балансу та розділом IV пасиву балансу, в знаменнику — підсумок розділу І пасиву балансу, тобто:

 

2010 рік К_мвк =

 

2011 рік К_мвк =

 

2012 рік К_мвк =

 

Коефіцієнт маневреності власного капіталу має дуже низьке значення (на поч.періоду – 0,09, на кін.періоду – 0,21) порівняно з нормативним - 0,5, це значить, що зовсім незначна частина власного капіталу знаходиться в обігу для фінансування поточної діяльності підприємства.

3. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів розраховується як відношення суми довгострокових залучених коштів до вели­чини довгострокового капіталу. На даному підприємстві відсутні довгострокові позики, тобто даний коефіцієнт не розраховується.

4. Коефіцієнт стабільності структури оборотних коштів розраховується як відношення суми власних оборотних коштів до всієї сукупності оборотних коштів: в чисельнику буде різниця між розділом II активу ба­лансу та розділом IV пасиву балансу, в знаменнику — підсумок розділу II активу балансу, тобто:

 

2010 рік К_ссок =

 

2011 рік К_ссок =

 

2012 рік К_ссок =

 

Коефіцієнт стабільності структури оборотних коштів використовується для оцінки власних оборотних коштів. Протягом звітного періоду спостерігається зростання цього коефіцієнта (на поч.періоду – 0,63, на кін.періоду – 0,76), що є позитивним фактором, адже частка власних оборотних коштів в структурі оборотних коштів збільшується.

5. Коефіцієнт виробничих фондів визначається відношенням вартості виробничих фондів (основних засобів, виробничих запасів та незавер­шеного виробництва) до валюти балансу:

 

2010 рік К_вф=

 

2011 рік К_вф=

 

2012 рік К_вф=

Розрахований коефіцієнт виробничих фондів становить 0,88-0,76, що більше за нормативне значення – 0,5-0,65, отже, підприємство достатньо забезпечене виробничими фондами.

6. Індекс постійного активу розраховується як відношення основно­го капіталу до власного капіталу:

 

2010 рік І_па=

 

2011 рік І_па =

 

2012 рік І_па =

 

Індекс постійного активу протягом періоду зменшився з 0,91 до 0,79, тобто питома вага основних засобів у джерелах власних засобів зменшилась, в цілому це нормальне значення показника.

7. Коефіцієнт накопичення амортизації розраховується як відношення суми амортизації (зносу) основних засобів і нематеріальних активів до первісної вартості основних засобів і нематеріальних активів, що амортизується:

 

2010 рік К_ам =

 

2011 рік К_ам=

 

2012 рік К_ам=

 

Коефіцієнт накопичення амортизації на початок звітного періоду склав 0,59, на кінець періоду збільшився до 0,63, тобто інтенсивність накопичення коштів для оновлення основного капіталу виросла на 4%. Коефіцієнт має досить таки високе значення, тому можна припустити, що основні засоби експлуатуються тривалий час.

8. Коефіцієнт реальної вартості основних засобів розраховується як відношення залишкової вартості основних засобів до сукупності усіх ак­тивів підприємства:

 

2010 рік К_рвоз=

 

2011 рік К_рвоз=

 

2012 рік К_рвоз=

 

Коефіцієнт реальної вартості основних засобів складає 0,74, тобто питома вага основних засобів у загальному капіталі підприємства складає 74%.

9. Коефіцієнт мобільності розраховують як відношення оборотних активів підприємства до його необоротних активів:

 

2010 рік К_моб= = 0,15

 

2011 рік К_моб= = 0,31

 

2012 рік К_моб= = 0,35

 

Коефіцієнт мобільності становить 0,35, він показує, скільки оборотних активів припадає на кожну гривню необоротних активів. Таке низьке значення показника пов’язано передусім із сферою діяльності підприємства, адже аналізоване підприємство є невиробничим.

Отже, проаналізувавши дані показники можна сказати, що ПАТ «Спеціалізоване автотранспортне підприємство 0904» є фінансово стійким.

Однією з головних ознак стійкого фінансового стану підприємства є його ліквідність та платоспроможність. Їх оцінюють за допомогою абсолютних та відносних показників.

Для оцінки ліквідності балансу розрахуємо основні коефіцієнти ліквідності та платоспроможності (табл.2.11).

Таблиця 2.11

Показники оцінки платоспроможності та ліквідності ПАТ «Спеціа­лізоване автотранспортне підприємство 0904»

Найменування показника	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення	Норматив­не значення
2011/	2012/
Рівень ліквідності
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,42	0,90	1,04	0,48	0,14	0,2 - 0,35
Коефіцієнт проміжної ліквідності	2,44	3,59	4,03	1,15	0,44	не менше 0,6 - 0,8
Коефіцієнт покриття балансу (к-т поточної ліквідності)	2,71	3,80	4,25	1,09	0,45	не менше 1,0 - 1,5
Рівень платоспроможності
Коефіцієнт фінансової залежності	0,05	0,06	0,06	0,01	-	не більше 0,6 - 0,65
Коефіцієнт фінансової автономії	0,95	0,94	0,94	-0,01	-	не менше 0,3 - 0,35

 

Продовження табл.2.11

Коефіцієнт фінансової стабільності	19,63	15,21	15,56	-4,42	0,35	не менше 1,0
Коефіцієнт рівня боргу	0,05	0,07	0,06	0,02	-0,01	не більше 0,7

 

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності протягом аналізованого періоду відповідає нормативному значенню. Спостерігається тенденція до збільшення даного показника від 0,42 до 1,04, що є позитивним явищем. Практично можна стверджувати, що на кінець 2012 року 100% короткострокової заборгованості у разі потреби може бути погашено негайно.

Значення коефіцієнта проміжної ліквідності відповідає нормативному, тобто це значить, що у підприємства є можливість погасити поточні зобов’язання у повному обсязі за рахунок наявних коштів і очікуваних надходжень за виконані послуги (дебіторська заборгованість). Протягом періоду спостерігається збільшення даного коефіцієнта до 4,03, таке збільшення пов’язано передусім зі збільшенням у 2011-2012 році частки грошових коштів та їх еквівалентів, а також дебіторської заборгованості у активах підприємства.

Із розрахунку коефіцієнта покриття слідує, що на кожну гривню поточних зобов’язань припадає більше однієї гривні оборотних активів, тобто коефіцієнт відповідає нормативному значенню. Це значить, що у підприємства є реальна можливість погасити поточні зобов’язання за рахунок оборотних активів, хоча в аналізованому періоді в структурі оборотних активів переважає дебіторська заборгованість, тобто можна стверджувати, що тільки після погашення дебіторської заборгованості підприємство зможе погасити свої поточні зобов’язання.

Коефіцієнт фінансової залежності – демонструє рівень фінансової залежності компанії від зовнішніх джерел фінансування. Розраховується відношенням всіх поточних зобов’язань підприємства до суми власного та залученого капіталу, тобто до валюти балансу (ст. 620 / ст. 640). Протягом аналізованого періоду спостерігається значення даного коефіцієнта в межах 0,05-0,06, що не перевищує норми, тобто можна вважати, що дане підприємство майже не залежить від зовнішніх кредиторів. Динаміку коефіцієнта фінансової залежності можемо спостерігати на рис.2.7.

 

Рис.2.7 Динаміка коефіцієнта фінансової залежності підприємства

 

Коефіцієнт фінансової автономії демонструє рівень фінансової незалежності компанії від зовнішніх джерел фінансування і розраховується відношенням власного капіталу підприємства до підсумку балансу (ст. 380 / ст. 640). З розрахованих вище значень коефіцієнта можна стверджувати, що ПАТ «САТП 0904» є фінансово незалежним.

Коефіцієнт фінансової стабільності показує рівень достатності власних джерел фінансування для розрахунків по зобов’язаннях підприємства, розраховується відношенням власного капіталу до суми позичкового капіталу (ст. 380 / ст. 620). Розрахований протягом періоду даний коефіцієнт має високе значення (рис.2.8), набагато вище за нормативне, тобто у підприємства є достатньо власних джерел фінансування для покриття поточних зобов’язань.

 

Рис.2.8 Динаміка коефіцієнта фінансової стабільності підприємства

 

Коефіцієнт рівня боргу - показує ступінь залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування, розраховується відношенням суми короткострокових та довгострокових зобов’язань до власного капіталу ((ст.620 + ст.480) / ст.380). Значення даного коефіцієнта коливається в межах 0,05-0,07, що є досить низьким по відношенню до нормативного, тобто ПАТ «САТП 0904» має низький ступінь залежності від зовнішніх джерел фінансування.

Проведений аналіз фінансових коефіцієнтів показав, що розраховані значення показників ліквідності і платоспроможності, фінансової стійкості є вище нормативних значень, тобто підприємство спроможне розраховуватися зі своїми поточними зобов’язаннями, є фінансово стійким, отже це свідчить про те, що фінансовий потенціал підприємства знаходиться на високому рівні. Детальніше рівень фінансового потенціалу буде розраховано далі за допомогою рейтингової інтегральної оцінки, тобто шляхом співставлення даних уже розрахованих показників із сукупністю інших фінансових показників, а також стане можливим визначення основних напрямків удосконалення управління фінансовим потенціалом на ПАТ «Спеціалізоване автотранспортне підприємство 0904»

 

 

РОЗДІЛ 3 Напрями удосконалення управління фінансовим потенціалом ПАТ «Спеціалізоване автотранспортне підприємство 0904»

 

3.1 Рейтингова оцінка фінансового потенціалу ПАТ «Спеціалізоване автотранспортне підприємство 0904»

 

Аналіз наукової літератури в області фінансового аналізу не дає точного поняття фінансового потенціалу підприємства. На наш погляд, фінансовий потенціал це відносини, які виникають на підприємстві з приводу досягнення максимально можливого фінансового результату за умови:

- наявності власного капіталу, достатнього для виконання умов ліквідності і фінансової стійкості;

- можливості залучення капіталу, в розмірах необхідних для реалізації ефективних інвестиційних проектів;

- рентабельності вкладеного капіталу;

- наявності ефективної системи управління фінансами, яка б забезпечувала прозорість поточного і перспективного фінансового стану.

Такими ученими як Фомін П.А., Старовойтов М.К. пропонується методика визначення рівня фінансового потенціалу підприємства, яка складається з наступних етапів:

1. Визначення рівнів фінансового потенціалу підприємства та їх характеристика. Приклад визначення рівнів фінансового потенціалу підприємства наведений в табл.3.1.

2. Оцінка фінансового потенціалу підприємства за фінансовими показниками. На даному етапі пропонується провести експрес-аналіз основних показників, що характеризують ліквідність, платоспроможність і фінансову стійкість підприємства.

Враховуючи різноманіття фінансових процесів, множинність фінансових показників, різниць у рівні їх критичних оцінок, складається ступінь їх відхилень від фактичних значень, при цьому виникають складнощі в оцінці фінансової стійкості організації, тому Фоміним П.А., Старовойтовим М.К. рекомендується проводити інтегральну рейтингову оцінку фінансового потенціалу підприємства.

 

Таблиця 3.1

Характеристика рівнів фінансового потенціалу

Рівень фінансового потенціалу підприємства	Коротка характеристика
Високий	Діяльність підприємства прибуткова. Фінансовий стан стабільний
Середній	Діяльність підприємства прибуткова, проте фінансова стабільність багато в чому залежить від змін, як у внутрішньому, так і в зовнішньому середовищі
Низький	Підприємство фінансово нестабільне

 

Даний вид оцінки включає в себе підготовчий і розрахунковий етапи.

Підготовчий етап передбачає розробку системи фінансових показників, за якими буде проводитися оцінка, а також визначення граничних значень показників з метою віднесення їх до того чи іншого рівня фінансового потенціалу підприємства.

Приклад підготовчого етапу розглянуто в таблиці 3.2.

Розрахунковий етап включає в себе:

а) розрахунок значень фінансових показників підприємства, що характеризують рівень фінансового потенціалу підприємства.

Для ілюстрації методики в якості прикладу розглянемо вже аналізоване підприємство – Публічне акціонерне товариство «Спеціалізоване автотранспортне підприємство 0904».

Для оцінки фінансового потенціалу підприємства використаємо наступні показники:

1) Коефіцієнт фінансової незалежності, який характеризує частку власного капіталу у валюті балансу. Для ПАТ «САТП 0904» розраховане значення даного коефіцієнта знаходиться в межах 0,94-0,95.

 

Таблиця 3.2

Рейтингова оцінка фінансового потенціалу підприємства за фінансовими показниками

Найменування показника	Високий рівень	Середній рівень	Низький рівень
1. Коефіцієнт фінансової незалежності	>0.5	0.3-0.5	<0.3
2. Коефіцієнт поточної ліквідності	>2.0	1.0-2.0	<1.0
3. Коефіцієнт проміжної ліквідності	>0.8	0.4-0.8	<0.4
4. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	>0.2	0.1-0.2	<0.1
5. Рентабельність всіх активів	>0.1	0.05-0.1	<0.05
6. Рентабельність власного капіталу	>0.15	0.1-0.15	<0.1
7. Ефективність використання активів для виробництва продукції	>1.6	1.0-1.6	<1.0
8. Коефіцієнт фінансової залежності	<0.5	0.7-0.5	>0.7
9. Частка вільних від зобов'язань активів, що знаходяться в мобільній формі	>0.26	0.1-0.26	<0.1
10. Частка накопиченого капіталу	>0.1	0.05-0.1	<0.05

 

2) Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття балансу) застосовується для оцінки здатності підприємства виконувати свої короткострокові зобов'язання. Розраховане значення даного коефіцієнта протягом 2010-2012 року знаходиться в межах 2,71-4,25, при цьому протягом періоду його значення значно збільшується.

3) Коефіцієнт критичної (проміжної) ліквідності має значення для аналізованого підприємства від 2,44 у 2010 році до 4,03 у 2012 році.

4) Коефіцієнт абсолютної ліквідності, значення даного коефіцієнта коливається в межах від 0,42 до 1,04.

5) Рентабельність активів характеризує ефективність використання всього майна підприємства. Для даного підприємства даний коефіцієнт в 2010р. становив -2,1%, в 2011 році – 1,2%, в 2012р. – -1,2%.

6) Рентабельність власного капіталу показує ефективність використання власного капіталу. Для даного підприємства даний коефіцієнт в 2010р. становив -2,2%, в 2011 році – 1,2%, в 2012р. – -1,2%.

7) Ефективність використання активів для виробництва продукції визначається відношенням виручки від продажу основної продукції до валюти бухгалтерського балансу.

Визначимо ефективність використання активів для виробництва продукції протягом 2010-2012 років за формулою:

 

Е_в.а. = Виручка від реалізації продукції/Валюта балансу (3.1)

 

В 2010 році: Е_в.а. =8383/7026 = 1,19

В 2011 році: Е_в.а. = 9380/6565 = 1,43

В 2012 році: Е_в.а. = 9837/6359 = 1,55

8) Коефіцієнт фінансової залежності для даного підприємства протягом періоду коливається в межах 0,05-0,06.

9) Коефіцієнт частки вільних від зобов'язань активів, що знаходяться в мобільній формі, відображає частку оборотних активів у валюті балансу.

Визначимо коефіцієнт частки вільних активів протягом 2010-2012 років за формулою:

 

К_чва = ПА/ВБ = Поточні активи/Валюта балансу (3.2)

 

Визначимо коефіцієнт частки вільних активів в 2010 році: 840/6395 = 0,13.

Визначимо коефіцієнт частки вільних активів в 2011 році: 1541/6565 = 0,23.

Визначимо коефіцієнт частки вільних активів в 2012 році: 1634/6359 = 0,26

10) Частка накопиченого капіталу визначається відношенням нерозподіленого прибутку минулих років і поточного періоду до валюти бухгалтерського балансу.

Визначимо коефіцієнт частки накопиченого капіталу за формулою:

 

Ч_н.к. = НП/ВБ = Нерозподілений прибуток/ Валюта балансу (3.3)

 

Визначимо коефіцієнт частки накопиченого капіталу в 2010 році: (-142-33)/6395 = -0,03

Визначимо коефіцієнт частки накопиченого капіталу на кінець року: (75-142)/6565 = -0,01

Визначимо ефективність використання активів на початок року: (75-75)/6359 = 0

 

Таблиця 3.3

Розрахунок фінансових показників ПАТ «САТП 0904»

Найменування показника	Значення показника
2010р.	2011р.	2012р.
1. Коефіцієнт фінансової незалежності	0,95	0,94	0,94
2. Коефіцієнт поточної ліквідності	2,71	3,80	4,25
3. Коефіцієнт проміжної ліквідності	2,44	3,59	4,03
4. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,42	0,90	1,04
5. Рентабельність всіх активів	-2,1	1,2	-1,2
6. Рентабельність власного капіталу	-2,2	1,2	-1,2
7. Ефективність використання активів для виробництва продукції	1,19	1,45	1,55
8. Коефіцієнт фінансової залежності	0,05	0,06	0,06
9. Частка вільних від зобов'язань активів, що знаходяться в мобільній формі	0,13	0,23	0,26
10. Частка накопиченого капіталу	-0,03	-0,01

 

б) складання кривої фінансового потенціалу підприємства за фінансовими показниками та визначення рівня фінансового потенціалу підприємства.

На даному етапі зіставляються отримані значення фінансових коефіцієнтів зі шкалою, що характеризує рівні фінансового потенціалу підприємства за фінансовими коефіцієнтами, і заносяться в таблицю. Якщо з'єднати відзначені позиції єдиною лінією, то виходить крива фінансового потенціалу підприємства за фінансовими показниками. Для аналізованого підприємства, крива фінансового потенціалу підприємства буде виглядати як показано в табл.3.4.

 

Таблиця 3.4

Крива фінансового потенціалу підприємства за фінансовими показниками

Найменування показника	Високий рівень	Середній рівень	Низький рівень
1. Коефіцієнт фінансової незалежності	*
2. Коефіцієнт поточної ліквідності	*
3. Коефіцієнт проміжної ліквідності	*
4. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	*
5. Рентабельність активів			*
6. Рентабельність власного капіталу			*
7. Ефективність використання активів для виробництва продукції		*
8. Коефіцієнт фінансової залежності	*
9. Частка вільних від зобов'язань активів, що знаходяться в мобільній формі		*
10. Частка накопиченого капіталу			*

 

Підсумкову оцінку рівня фінансового потенціалу підприємства за фінансовими показниками рекомендується проводити експертним шляхом.

Очевидно, що аналізованому підприємству можна привласнити високий рівень фінансового потенціалу підприємства за розрахованими показниками - платоспроможність підприємства і його фінансова стійкість знаходяться на досить високому рівні. Але все ж потрібно звернути увагу на показники, які мають низький рівень фінансового потенціалу підприємства, а саме показники рентабельності, підприємству якнайшвидше потрібно вийти на прибуткову діяльність,і найперше, що потрібно зробити це знизити рівень собівартості та інших витрат.

Аналіз складових та загального рівня фінансового потенціалу ПАТ «Спеціалізоване автотранспортне підприємство 0904» показав, що на підприємстві відсутній комплексний механізм управління потенціалом підприємства, що позначилося на розбалансованості фінансових процесів, відсутності стійкого зростання показників фінансового стану та стійкості, що негативно впливає на процес формування сталого фінансового потенціалу.

Тому підприємству потрібно перш за все удосконалювати не тільки фінансовий потенціал, як одну із складових потенціалу підприємства, а й управляти повністю всім потенціалом підприємства. Для оцінки потенціалу підприємства пропонуються різні методи, одним з яких є графоаналітичний метод «Квадрат потенціалу».

Графоаналітичний метод аналізу, названий ще - «Квадрат потенціалу» дозволяє системно встановити кількісні та якісні зв'язки між окремими елементами потенціалу, рівень його розвитку та конкурентоспроможності і на основі цього своєчасно обґрунтувати та реалізувати управлінські рішення щодо підвищення ефективності функціонування підприємства. Він має декілька особливих теоретичних аспектів, які необхідно враховувати при обґрунтуванні управлінських рішень.

Методику оцінки за допомогою графоаналітичного методу розкриємо далі:

1. Вихідні дані подаються у вигляді матриці (а_ij), тобто таблиці, де в рядках записані номери показників (i = 1,2,3,..., n), а у стовпцях — назви підприємств, що розглядаються (j = 1,2,3,..., m).

2. По кожному показнику визначається оптимальне значення при урахуванні коефіцієнта чутливості k_ч і здійснюється ранжування підприємств, з визначенням зайнятого місця.