Классификация ПФИ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Критерии классификации	Классы ПФИ
По условиям заключения	Форварды
Фьючерсы
Опционы
Свопы
По виду базового актива	Товарные
Валютные
Фондовые
Процентные
Прочие
По порядку исполнения	Расчетные
Поставочные
По месту заключения	Биржевые
Внебиржевые
По степени производности	Первого порядка
Второго порядка
Более высоких порядков
По срокам исполнения	Краткосрочные (срок действия до года)
Среднесрочные (от года до 3 лет)
Долгосрочные (срок действия свыше 3 лет)

Все производные финансовые инструменты можно подразделить на стандартные, и экзотические инструменты, или нестандартные.

К стандартным ПФИ относятся форвардные контракты, фьючерсные контракты, опционы, свопы. Далее они будут изучаться подробней.

В числе экзотических ПФИ выделяются форварды, опционы и свопы, содержащие отличные от стандартных условия исполнения обязательств сторон или сочетающие свойства нескольких из перечисленных инструментов. Группа экзотических производных инструментов характеризуются большим многообразием видов.

Отдельно целесообразно выделить структурированные финансовые продукты – гибридные ценные бумаги, состоящие из первичной ценной бумаги и одного или нескольких производных финансовых инструментов, объединенных в единый финансовый продукт.

Производные финансовые инструменты в зависимости от базисных активов подразделяются на:

ü товарные – ПФИ на сельскохозяйственную и лесную продукцию, электричество, нефть и нефтепродукты, натуральный газ, металлы и другие товарные активы;

ü фондовые – ПФИ на акции, облигации, другие ценные бумаги, а также на фондовые индексы;

ü валютные – ПФИ на валютные ценности;

ü процентные – ПФИ, имеющие в своей основе процентные ставки по корпоративным или государственным долговым обязательствам, депозитам, межбанковским кредитам;

ü прочие инструменты, которые в чистом виде сложно отнести к выше перечисленным группам, а именно:

Ø кредитные производные (Credit Derivatives) – производные инструменты, предназначенные для управления кредитными рисками, выплаты по которым зависят от возникновения определенных кредитных событий (См. Приложение 1.1.4);

Ø страховые производные (Insurance Derivatives) – также новый вид производных инструментов, выплаты по которым зависят от суммы страховых требований определенного типа за установленный период времени;

Ø погодные производные (Weather Derivatives), в частности производные инструменты на температуру, выплаты по которым осуществляются в зависимости от средней температуры в конкретном месяце на заданной территории; либо инструменты, зависящие от иных погодных условий;

Ø прочие инструменты с экзотическими основаниями.

По способу исполнения контракта различают производные финансовые инструменты:

ü с физической поставкой базового актива – поставочные – поставочные форварды, фьючерсы и опционы;

ü расчетные инструменты, по которым на дату исполнения производятся денежные расчёты на основе соответствующей числовой характеристики данного рынка.

Наконец, в зависимости от рынков обращения производных финансовых инструментов различают:

ü биржевые инструменты – в основном фьючерсы и биржевые опционы;

ü внебиржевые (over-the-counter (OTC) instruments) – форварды, внебиржевая часть опционов, свопы, включая подавляющее большинство экзотических инструментов.

По степени производности ПФИ можно разделить на ПФИ первого, второго и т.д. порядка. Так, к производным инструментам первого порядка относят сделки, заключа­емые в отношении валюты, ценных бумаг, товаров или услуг. К ПФИ второго порядка относят сделки, базовым активом которых являются сами ПФИ или их котировки (сделки FRA, опционы на фьючерсы и т.п.).

По срокам исполнения ПФИ, как и прочие финансо­вые инструменты, можно разделить на краткосрочные (срок действия до года), среднесрочные (от года до 3 лет) и дол­госрочные (срок действия свыше 3 лет). Так, в США срок действия свопов может достигать 30 лет.