Основные методы оценки финансовых активов
Финансовые активы — собственные ценные бумаги (акции, складские свидетельства и др.), вложения в ценные бумаги, банковские депозиты, коммерческие выданные кредиты, денежные средства в иностранной и национальной валютах, дебиторская задолженность. Главным подходом к оценке любого финансового инструмента является оптимальное сочетание доходности финансового актива и риска. Финансовый актив имеет две ценовые характеристики: рыночную текущую цену и теоретическую (или внутреннюю) цену. Первая цена относительно объективно определяется рынком, вторая рассчитывается. Эти цены могут не совпадать. Внутренняя цена при этом более субъективна, более неопределенна и зависит от индивидуальности инвестора, его потребностей и взглядов, опыта. Например, если внутренняя цена меньше рыночной, то инвестор считает, что данный актив продается в настоящий момент по завышенной цене, и наоборот. Теоретическая (внутренняя) цена актива необходима для оценки будущих доходов от финансового актива и, соответственно, выбора актива для инвестиций. Существуют два основных метода оценки внутренней цены финансового актива: метод фундаментального анализа и технократический (или метод технического анализа фондового рынка).
|
