Головна сторінка Випадкова сторінка
КАТЕГОРІЇ:
АвтомобіліБіологіяБудівництвоВідпочинок і туризмГеографіяДім і садЕкологіяЕкономікаЕлектронікаІноземні мовиІнформатикаІншеІсторіяКультураЛітератураМатематикаМедицинаМеталлургіяМеханікаОсвітаОхорона праціПедагогікаПолітикаПравоПсихологіяРелігіяСоціологіяСпортФізикаФілософіяФінансиХімія
A. Das Rezente und das Indifferente im Traum
Дата добавления: 2015-10-12; просмотров: 811
|
|
Таблица 8.8
Анализ финансовой устойчивости по источникам средств для формирования запасов
| Показатели | Отчетный период | Предыдущий период | Показатели | Отчетный период | Предыдущий период |
| 1. Общая величина запасов | 1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств | ||||
| 2. Наличие собственных оборотных средств | 2. Излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов | ||||
| 3. Наличие долгосрочных источников формирования запасов | 3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов | ||||
| 4. Общая величина основных источников формирования запасов | |||||
| S (111) – абсолютная финансовая устойчивость | |||||
| S (011) – нормальная финансовая устойчивость | |||||
| S (001) – неустойчивое финансовое положение | |||||
| S (000) – кризисное финансовое положение (банкротство) |
Таблица 8.9
Анализ ликвидности баланса
| АКТИВ | Отчетный период | Предыдущий период | ПАССИВ | Отчетный период | Предыдущий период | Платежный излишек (+) или недостаток (-) | |
| Отчетный период | Предыдущий период | ||||||
| А1 | П1 | ||||||
| А2 | П2 | ||||||
| А3 | П3 | ||||||
| А4 | П4 | ||||||
| Баланс | Баланс |
Таблица 8.10
Анализ коэффициентов ликвидности
| Показатели | Методика расчета | Отчетный период | Предыдущий период | Изменение(+,-) |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 
| |||
| Коэффициент критической ликвидности | 
| |||
| Коэффициент текущей ликвидности | 
|
Таблица 8.11
Рекомендуем систему показателей для анализа финансового положения экономического субъекта и эффективности бизнеса
| Показатели | Алгоритм расчета | Значение |
| 1. Величина собственного капитала | Сумма строк 1300+1530 ББ | Уточненный вариант собственного капитала |
| 2. Величина чистых активов (функционирующий капитал) | Строка 1600 – сумма задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал – сумма строк 1400,1510,1520,1540,1550 ББ | Характеризует запас прочности для расширения коммерческих операций |
| 3. Величина обязательств (заемных источников финансирования) | Сумма строк 1400,1500-строка 1530 ББ | Для расчета плеча финансового рычага |
| 4. Величина собственного оборотного капитала | Сумма строк 1300,1400,1530 - стр. 1100ББ | Характеризует сумму собственного капитала, вложенного в оборотные активы |
| 5. Величина собственного капитала и других долгосрочных источников финансирования | Сумма строк 1300,1400,1530 ББ | Величина перманентного капитала |
| 6. Величина чистых оборотных активов (собственных оборотных средств) | Строка 1200 – сумма строк 1400,1510,1520,1540,1550 ББ | Для расчета финансовых коэффициентов |
| 7. Чистая кредитная позиция | Сумма строк 1410, 1510- строка 1250 ББ | Для расчета финансовых коэффициентов |
| 8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | (сумма строк 1300,1400,1530 ББ – строка 1100) / строка 1200 ББ | Является критерием для оценки удовлетворительной структуры баланса. Норматив ≥ 0,1 |
| 9. Коэффициент постоянного (внеоборотного) актива с учетом долгосрочных заемных источников финансирования | Строка 1100 / сумма строк 1300,1400,1530 ББ | Характеризует отношение внеоборотных активов на рубль перманентного капитала |
| 10. Коэффициент постоянного (внеоборотного) актива | Строка (1100-1400) / сумма строк 1300,1530 ББ | Характеризует отношение разности внеоборотных активов и долгосрочных обязательств на рубль собственного капитала |
| 11. Коэффициент автономии | Сумма строк 1300,1530 / строка 1700 ББ | Характеризует соотношение между собственным и заемным капиталом для оценки рисков, связанных с выбором источников финансирования. Норматив ≥ 0,5 |
| 12. Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования) | Сумма строк 1300,1400,1530 / строка 1700 ББ | Характеризует обеспеченность долгосрочными источниками финансирования. Норматив ≥ 0,6 |
| 13. Коэффициент маневренности собственного капитала | (сумма строк 1300,1400,1530 – стр. 1100) / сумма стр. 1300,1530 ББ | Характеризует способность капитала маневрировать. Норматив ≥ 0,5 |
| 14. Коэффициент финансовой активности (финансовый рычаг, финансовый леверидж ) | (сумма строк 1400,1500 – стр. 1530) / сумма строк 1300,1530 ББ | Характеризует уровень долговой нагрузки и финансовых рисков. Норматив ≤ 1 |
| 15. Коэффициент финансовой зависимости | Строка 1700 / сумма строк 1300,1530 ББ | Характеризует финансовую зависимость экономического субъекта. Норматив ≤ 0,5 |
| 16. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом | (сумма строк 1300,1400,1530 – стр. 1100) / стр.1210 ББ | Характеризует обеспеченность запасов собственным оборотным капиталом |
| 17. Коэффициент маневренности оборотных активов | Строка 1250 / стр. 1200 ББ | Характеризует способность экономического субъекта маневрировать денежными средствами и денежными эквивалентами |
| 18.Показатель восстановления платежеспособности | [Ктл1 + 6/Т(Ктл1- Ктл0)] / 2 | Ктл – коэффициент текущей ликвидности в отчетном (1) и в предыдущем (0) периоде; Т – отчетный период (месяц) |
| 19.Показатель утраты платежеспособности | [Ктл + 3/Т(Ктл1- Ктл0)] / 2 | |
| 20.Финансово-эксплуотационные потребности экономического субъекта | Строка 1210 + 1230–1520 ББ | Характеризует минимальную потребность в собственном оборотном капитале |
| 21. Влияние предельной эффективности капитала | Прирост уровня рентабельности капитала / прирост средневзвешенной стоимости капитала | Характеризует эффективность капитала |
| 22. Коэффициент риска банкротства | Ктл / (ЗК/СК) | Характеризует ликвидность и финансовую независимость экономического субъекта. Норматив ≥ 1 |
| 23.Мультипликатор собственного капитала | Строка 1600 / (1300+1530 ББ) | Чем меньше, тем эффективнее |
| 24. Коэффициент концентрации привлеченных средств | (Сумма строк 1400,1600 – 1530) / стр. 1600 | Характеризует привлеченные средства на рубль активов |
| 25. Финансовый цикл (дн) | Операционный цикл минус период погашения кредиторской задолженности = (период оборота запасов + период погашения дебиторской задолженности) – период погашения кредиторской задолженности | Характеризует длительности финансового цикла. Чем меньше, тем эффективнее |
| 26. Степень платежеспособности по текущим операциям | Сумма строк 1510, 1520, 1540, 1550 ББ / среднемесячная выручка-брутто | Характеризует платежеспособность экономического субъекта. Норматив ≤ 6 мес. |
| 27. Коэффициент накопления собственного капитала | сумма строк 1360,1370 / сумма строк 1300,1530 ББ | Должна быть положительная динамика, свидетельствующая о накоплении собственного капитала |
| 28. Степень финансового риска | Сумма строк 2300,2330 ОФР (ОПУ)/ процент за пользование долгосрочным заемным капиталом | Характеризует показатель покрытия расходов по обслуживания заемного долгосрочного капитала. Снижение величины свидетельствует о повышении степени финансового риска |
| 29. Рыночная капитализация | Црын * О | Црын – рыночная цена акции (без привилегированных акций); О – число акций в обращении |
| 30. Коэффициент уровня кредиторской задолженности | Строка 1600-1220 / стр. 1400+1500-1530-1540 | Признаки несостоятельности экономического субъекта не выявлены, если коэффициент ≥ 1 |
| 31.Удельный вес просроченной кредиторской задолженности в общей сумме кредиторской задолженности, % | Сумма просроченной кредиторской задолженности / стр. 1520 ББ | Дает представление о качестве кредиторской задолженности и рисках, связанных с судебными разбирательствами и угрозой банкротства. Норматив < 7% |
| 32. Чистая кредитная позиция | (Сумма строк 1410,1510) – стр. 1250 ББ | Если нарастает положительное значение показателя, то это свидетельствует о том, что заимствования не снижают платежеспособность экономического субъекта |
| 33. Индекс деловой репутации | (Рыночная капитализация субъекта – чистые активы) / чистые активы | Характеризует рыночную оценку предпочтительности экономического субъекта для собственников, потенциальных инвесторов, контрагентов |
где: ББ – бухгалтерский баланс;
ОПУ – отчет о прибылях и убытках;
ОФР – отчет о финансовых результатах, начиная с отчетности за 2012г. согласно информации Минфина РФ [8].
Таблица 8.12
Расчет эффекта финансового рычага
| Показатели | Варианты | ||
| А | Б | В | |
| Сумма активов всего, тыс.руб. | |||
| Средняя сумма собственного капитала, тыс.руб. | |||
| Средняя сумма заемного капитала, тыс.руб. | - | ||
| Сумма прибыли до налогообложения и до уплаты процентов за использование заемных средств (включая проценты по корпоративным облигациям и привилегированным акциям), тыс.руб. (П) | |||
| Экономическая рентабельность активов (без учета расходов по уплате процентов за кредит), % Σ П / Σ Акт | |||
| Средний уровень платы за кредит, % | |||
| Сумма процентов за кредит, уплаченная за использование заемных средств, тыс.руб. | |||
| Сумма прибыли до налогообложения с учетом расходов по уплате процентов за использование заемных средств, тыс.руб. | |||
| Ставка налога на прибыль | 0,20 | 0,20 | 0,20 |
| Налог на прибыль, тыс.руб. | |||
| Сумма чистой прибыли, оставшейся в распоряжении экономического субъекта, тыс.руб. | |||
| Рентабельность собственного капитала, % | |||
| Эффект финансового рычага, или прирост рентабельности собственного капитала в результате использования заемных средств, % |
Таблица 8.13
Исходные данные для анализа
| № | Показатели | Отчетный период | Предыдущий период |
| 1. | Прибыль до уплаты налогов и процентов, тыс.руб. | ||
| 2. | Проценты к уплате, тыс.руб. | ||
| 3. | Прибыль после уплаты процентов за заемные средства, тыс.руб. | ||
| 4. | Налоги из прибыли, тыс.руб. | ||
| 5. | Сумма активов, тыс.руб. | ||
| 6. | Собственный капитал, тыс. руб. | ||
| 7. | Заемный капитал, тыс. руб. | ||
| 8. | Плечо финансового рычага (7/6) | ||
| 9. | Рентабельность совокупного капитала, % (1/5) | ||
| 10. | Средневзвешенная номинальная цена заемных ресурсов, % | ||
| 11. | Эффект финансового рычага, % |
Тема 9. Комплексный анализ финансовой несостоятельности экономического субъекта
9.1 Теоретические основы анализа финансовой несостоятельности
| 9.2 Особенности анализа финансовой деятельности неплатежеспособных экономических субъектов |
| Контрольные вопросы и задания |
Рисунок 9.1 Анализ финансовой несостоятельности в системе финансового анализа
Таблица 9.1
Характеристика текущего анализа финансовой несостоятельности
| Анализ | Содержание |
| Цель | Выявление явных и неявных (внутренних и внешних) факторов финансовой несостоятельности; аналитическое обеспечение плана мероприятий по финансовому оздоровлению должника; осуществление аналитических процедур в процессе контроля выполнения плана финансового оздоровления и внешнего управления должника; обоснование решений по оптимизации финансовой модели экономического субъекта и возможности наращивать его экономический потенциал |
| Задачи | Определение причин (выявление и оценка влияния факторов), обоснование решений (планов) и формулирование рекомендаций, контроль выполнения планов и текущий мониторинг. Прогнозирование влияния отдельных факторов, генерирующих угрозу банкротства, их нейтрализация за счет внутреннего потенциала |
| Информационная база | Бухгалтерская (финансовая) отчетность, учредительные документы, отраслевая информация, аудиторские заключения, технико-экономическая информация, статистическая информация, маркетинговая информация, прогнозная финансовая информация, интернет |
| Реализация принципов комплексности и системности | Системность, взаимоувязка отдельных этапов анализа между собой и вывод результатов анализа по каждому этапу, определение на основе обобщающих показателей, характеризующий процесс финансового оздоровления экономического субъекта |
| Периодичность | По мере необходимости и особенно в те периоды, когда наблюдается спад производства, рост затрат, снижение платежеспособности., востребованность ТАФН на всех этапах реализации процедур банкротства |
| Субъекты | Менеджеры, коммерческий директор, кредиторы, собственники, учредители, органы государственного управления, антикризисные управляющие |
| Методы и процедуры | Традиционные статистические методы, методы факторного анализа, приемы моделирования, коэффициентный анализ, экономико-математические методы, горизонтальный и вертикальный анализ, трендовый анализ и др. |
Таблица 9.2
Внутренние причины финансовой несостоятельности экономического субъекта
| Основные блоки финансовой несостоятельности | Содержание |
| Расчетно-платежная система | Несвоевременное поступление оплаты за проданную продукцию Низкая доля денежной составляющей в выручке в связи с взаиморасчетными и бартерными операциями. Продолжительное превышение суммы отрицательного денежного потока над положительным и отсутствие перспектив изменения этой негативной тенденции |
| Производственные ресурсы | Избыточные запасы Перебои в материально-техническом обеспечении Изношенность основных средств |
| Структура управления | Отсутствие эффективной системы управления Нерациональная структура экономического субъекта, излишнее ее расширение ведет к неуправляемости и к ликвидации бизнес- единиц Недостаточная экономическая самостоятельность структурных подразделений. |
| Управление персоналом | Отсутствие повышения квалификации сотрудников, заинтересованности в результатах деятельности Ухудшение психологической атмосферы в коллективе |
| Управление финансами | Отсутствие финансовой стратегии развития Формальное проведение финансового анализа и игнорирование руководством его результатов Неэффективное финансовое планирование и прогнозирование сроков поступления доходов Отсутствие контроля над денежными потоками и затратами Рост просроченных обязательств Низкая ликвидность активов Необоснованность инвестиционных, инновационных решений Отсутствие эффективного внутреннего аудита |
| Маркетинг | Низкая конкурентоспособность продукции Снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса на продукцию Неэффективная реклама Отсутствие сбытовой сети |
Таблица 9.3
Характеристика признаков и угроз финансовой несостоятельности по показателям анализа
| Показатели | Критические значения показателей, вид анализа | Характеристика признаков и угроз финансовой несостоятельности |
| А | ||
| 1.1 Собственный оборотный капитал | - | Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о финансовой неустойчивости, недостаточности средств для покрытия оборотных активов |
| 1.2 Заемный капитал, превышающий собственный капитал | - | Свидетельствует о большой зависимости организации от внешних инвесторов |
| 1.3 Чистые активы | - | Если, чистые активы меньше величины уставного капитала, установленной законом, экономический субъект подлежит ликвидации |
| 1.4 Рост дебиторской задолженности и особенно сомнительной к возврату | - | Свидетельствует об иммобилизации денежных средств из оборота, влияет на платежеспособность |
| 1.5 Рост краткосрочных обязательств | - | Если обязательства превышают сумму 500 000 рублей и не погашены по истечению трех месяцев, то есть основание возбудить дело о банкротстве экономического субъекта в арбитражном суде |
| 1.6 Непокрытые убытки отчетного периода | - | Свидетельствуют о неэффективной финансовой деятельности субъекта |
| 1.7 Убытки от продаж | - | Затраты превышают выручку, т.е. основная деятельность не рентабельна |
| 2. Группа показателей ликвидности и платежеспособности | ||
| 2.1 Коэффициент абсолютной ликвидности | <0,2 ПАФН | Неспособность организации погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых обязательств текущую краткосрочную задолженность |
| 2.2 Коэффициент критической ликвидности | <0,8 ТАФН | Недостаточность денежных средств и поступлений от дебиторов для погашения краткосрочных обязательств |
| 2.3 Коэффициент текущей ликвидности | <1,0 ЭАФН, ТАФН, САФН | Неспособность экономического субъекта своими текущими активами покрыть краткосрочные обязательства |
| 2.4 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | <0,1 ЭАФН, ТАФН, САФН | Характеризует недостаточность собственных оборотных средств , необходимых для текущей деятельности |
| 2.5 Коэффициент восстановления / утраты платежеспособности | <1 ТАФН | Свидетельствует о том, что у субъекта в ближайшее время нет возможности восстановить платежеспособность; экономический субъект может утратить свою платежеспособность и стать финансово несостоятельным |
| 2.6 Коэффициент соотношения притока и оттока денежных средств по текущим операциям | <1 ПАФН, ТАФН, САФН | Свидетельствует о недостаточности денежных средств для погашения краткосрочной задолженности |
| 2.7. Степень платежеспособности по текущим обязательствам | ПАФН ЭАФН ТАФН САФН >6 месяцев | Означает, что экономический субъект имеет признаки банкротства |
| 2.8 Коэффициент реальной платежеспособности | <1 ЭАФН, ТАФН | Экономический субъект является неплатежеспособным, может стать банкротом |
| 3. Группа показателей финансовой устойчивости | ||
| 3.1 Коэффициент автономии (финансовой независимости) | <0,5 ПАФН, ЭАФН, ТАФН, САФН | Уменьшение показателя свидетельствует об отрицательной тенденции развития. Чем меньше значение коэффициента, тем экономический субъект финансово неустойчив |
| 3.2 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) | >1 ПАФН, ЭАФН, ТАФН, САФН | Рост данного коэффициента свидетельствует об усилении зависимости субъекта от привлеченного капитала и о тенденции снижения финансовой устойчивости |
| 3.4 Коэффициент финансирования | <1 ЭАФН, ТАФН, САФН | Недостаточность собственных средств для финансирования деятельности, зависимость от заемного капитала, что приводит к финансовой несостоятельности |
| 3.5 Коэффициент маневренности собственного капитала | <0,5 ЭАФН, ТАФН, САФН | Неспособность экономического субъекта поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников; отсутствует возможность для финансового маневра, что свидетельствует об угрозе банкротства |
| 4. Группа показателей оборотного капитала | ||
| 4.1 Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в оборотах | ПАФН, ТАФН, ЭАФН | Уменьшение данного коэффициента оценивается как отрицательная тенденция, свидетельствующая о неэффективном использовании оборотного капитала, недостаточности денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности |
| 4.2 Коэффициент оборачиваемости денежных средств в днях | ПАФН, ТАФН | Увеличение значения этого коэффициента является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о замедлении оборачиваемости денежных средств и возникновением проблем с приобретением дополнительных активов |
| 4.3 Коэффициент оборотных средств в производстве в оборотах | ТАФН | Уменьшение данного коэффициента свидетельствует о замедлении оборачиваемости материально-производственных запасов и о неэффективной производственной и маркетинговой деятельности, что может являться одной из причин финансовой несостоятельности |
| 5. Группа показателей внеоборотного капитала | ||
| 5.1 Эффективность внеоборотного капитала | ТАФН | Рост внеоборотных активов в валюте баланса при снижении эффективности их использования может привести к недостаточности мобильных оборотных активов, снижению платежеспособности |
| 5.2 Коэффициент амортизации | >50% ТАФН | Рост значения коэффициента свидетельствует об отрицательной тенденции в деятельности экономического субъекта, степени изношенности основного капитала |
| 6. Группа показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности | ||
| 6.1 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в оборотах | ПАФН, ТАФН | Уменьшение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует о замедлении погашения текущих обязательств экономического субъекта перед кредиторами |
| 6.2 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах | ПАФН, ТАФН | Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о ее не возврате, что может привести к недостаточности денежных средств на счетах субъекта |
| 6.2 Коэффициент оборачиваемости в днях краткосрочной дебиторской задолженности | ПАФН, ТАФН | Увеличение продолжительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности свидетельствует о замедленном высвобождении средств из оборота |
| 6.3 Коэффициент оборачиваемости в днях кредиторской задолженности | ПАФН, КАФН | При одновременной тенденции роста продолжительности дебиторской и кредиторской задолженности могут возникнуть трудности с платежеспособностью и возможной угрозой банкротства |
| 7. Показатели рентабельности | ||
| 7.1 Рентабельность основной деятельности | ЭАФН, ТАФН, САФН | Отражает сумму прибыли от продаж, приходящейся на один рубль затрат на производство и продажу продукции. Чем выше затраты, тем ниже прибыль, могут возникнуть убытки от продаж, что отрицательно влияет на финансовое положение субъекта |
| 7.2 Рентабельность продаж | ПАФН, ЭАФН, ТАФН, САФН | Отражает отношение прибыли от продаж к выручке. Снижение рентабельности проданной продукции может свидетельствовать о низком качестве, не конкурентоспособности продукции, что приводит к снижению притока денежных средств по текущим операциям |
| 7.3 Рентабельность совокупных активов | ЭАФН, ТАФН, САФН | Характеризует эффективность использования имущества, снижение прибыли, приходящейся на один рубль внеоборотных и оборотных активов, приводит к ухудшению финансового положения экономического субъекта |
Таблица 9.4.
Информационные блоки бухгалтерской финансовой отчетности и соответствующие разделы анализа финансовой несостоятельности (АФН)
| Информационные блоки | Интерпретация информации | Разделы АФН |
| 1. Информация о производственных ресурсах экономического субъекта | Оценивается способность продолжать свою деятельность в будущем и темп роста валюты баланса > 100% | Анализ оборачиваемости, структуры активов; анализ инвестиций в основной капитал |
| 2. Информация об активах, дебиторской и кредитной задолженности, срочных обязательствах | Выявляются факторы финансовой несостоятельности, оценивается способность выполнять в срок текущие обязательства | Анализ платежеспособности; анализ ликвидности баланса; анализ оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности |
| 3. Информация о финансовых результатах деятельности экономического субъекта | Выявление и оценка влияния факторов финансовой несостоятельности; оценка эффективности, с которой экономический субъект может использовать дополнительные ресурсы | Оценка финансовой устойчивости; анализ финансовых результатов и оценка бизнеса |
| 4. Информация о денежных потоках | Оценивается способность создавать денежные потоки за счет внутренних ресурсов | Анализ денежных потоков прямым и косвенным методами; анализ оборачиваемости денежных средств |
| 5. Информация о финансовой структуре экономического субъекта | Оценивается потребность в заемных средствах, достаточность собственного капитала, анализируется цена капитала | Анализ структуры и состава капитала; анализ финансовых рисков; анализ финансовой устойчивости |
Таблица 9.5
Критерии оценки финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций
| Группировка предприятий | Критерии |
| Первая группа: платежеспособные объекты учета, которые имеют возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества | а) Степень платежеспособности (СПТО) по текущим обязательствам ≤ 6 месяцев и (или) б) Коэффициент текущей ликвидности ≥ 1 |
| Вторая группа: объекты учета, не имеющие достаточных финансовых ресурсов для обеспечения своей платежеспособности | Если степень платежеспособности > 6 месяцев и одновременно коэффициент текущей ликвидности < 1 |
| Третья группа: объекты учета, имеющие признаки банкротства, установленные ФЗ № 127 ФЗ от 26.10.2002 «О несостоятельности (банкротстве)» | Если объект учета имеет задолженность по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей, просроченную > 6 месяцев (по данным налоговой инспекции) |
| Четвертая группа: объекты учета, у которых имеется непосредственная угроза возбуждения дела о банкротстве | Если в отношении объекта учета приятно решение налогового (таможенного) органа о взыскании задолженности за счет имущества, либо кредиторами направлен (предъявлен к исполнению) исполнительный документ в службу судебных приставов для взыскания задолженности за счет имущества в случае, если требования к объекту составляют не менее 500 тысяч рублей. Также объект учета , у которого обращено взыскание на имущество, реализация которого существенно осложнит или сделает невозможной хозяйственную деятельность |
| Пятая группа: объекты учета, в отношении которых арбитражным судом принято к рассмотрению заявление о признании объекта учета банкротом | Если в отношении объекта учета в арбитражный суд поданы заявления о признании его банкротом или арбитражным судом введена процедура банкротства |
Таблица 9.6
Система абсолютных и относительных показателей оценки финансовой несостоятельности
| Показатели | Отчетный период | Предыдущий период | Отклонение (+,-) |
| 1. Группа абсолютных показателей, тыс. руб. | |||
| 1.1 Сумма внеоборотных активов | |||
| 1.2 Сумма оборотных активов | |||
| 1.3 Сумма оборотного капитала, реально функционирующего в хозяйственной деятельности организации | |||
| 1.4 Сумма наиболее ликвидных активов | |||
| 1.5 Сумма быстро реализуемых активов | |||
| 1.6 Сумма медленно реализуемых активов | |||
| 1.7 Сумма трудно реализуемых активов | |||
| 1.8 Сумма наиболее срочных обязательств | |||
| 1.9 Сумма краткосрочных обязательств | |||
| 1.10 Сумма долгосрочных обязательств | |||
| 1.11 Сумма постоянных пассивов | |||
| 1.12 Сумма инвестированного капитала | |||
| 1.13 Сумма дебиторской задолженности | |||
| 1.14 Сумма кредиторской задолженности | |||
| 1.15 Чистые активы | |||
| 1.16 Чистые оборотные активы | |||
| 1.17. Собственный капитал | |||
| 1.18 Собственные оборотные средства | |||
| 1.19 Прибыль (убыток) от продаж | |||
| 1.20 Чистый денежный поток по текущим операциям | |||
| 1.21 Чистая прибыль (убыток) |
| Показатели | Нормативные значения |
| 2. Группа относительных показателей | |
| 2.1 Коэффициент абсолютной ликвидности | 
|
| 2.2 Коэффициент текущей ликвидности | 
|
| 2.3 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | 
|
| 2.4 Коэффициент финансовой независимости (автономии) | 
|
| 2.5 Коэффициент финансирования |
|
| 2.6 Коэффициент маневренности собственного капитала |
|
| 2.7 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | эффективен рост |
| 2.8 Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности | 0-2 и менее |
| 2.9 Период оборачиваемости краткосрочных обязательств, дни | <180 дней |
| 2.10 Коэффициент соотношения темпов роста высоколиквидных активов и срочных обязательств | >1 |
| 2.11 Мультипликатор капитала | чем меньше, тем эффективнее |
| 2.12 Коэффициент финансовой активности (финансовый рычаг, финансовый леверидж) | 
|
| 2.13 Коэффициент концентрации привлеченных средств | 
|
| 2.14 Рентабельность продаж, % | 20% или > ставки рефинансирования ЦБ РФ |
| 2.15 Рентабельность активов, % | Х |
Таблица 9.7
Значение коэффициентов в анализе финансовой несостоятельности
| Финансовые коэффициенты | Нормативное значение | Среднеотраслевое значение | Предшествующий период | Предыдущий период | Отчетный период | Прогнозное значение |
Таблица 9.8
Виды несостоятельности экономического субъекта
| Вид | Характеристика |
| 1. Масштаб несостоятельности экономического субъекта | |
| 1.1. Системная несостоятельность | Присутствует в период экономического кризиса страны, вызывается внешними причинами и носит всеобщий характер. Отражается массовой неспособностью экономического субъекта реализовывать свои миссии и функции |
| 1.2. Текущая несостоятельность | Обусловлена длительностью жизненного цикла продукции, вызывается материальными причинами, носит перманентный характер. В период экономического кризиса страны обе формы (системная и текущая) несостоятельности накладываются друг на друга и усложняют проблему. Системная несостоятельность ухудшает условия преодоления текущей несостоятельности экономического субъекта |
| 2. Природа несостоятельности экономического субъекта | |
| 2.1. Производственно-техническая | Характеризуется неспособностью экономического субъекта реализовывать технологический способ создания продукции; низкая модернизация оборудования; низкий коэффициент емкости; отсутствие нового более прогрессивного оборудования. |
| 2.2. Экономическая | Отражает ситуацию недостатка выручки на покрытие произведенных затрат. Помимо убыточности к основным причинам несостоятельности можно отнести: - долговременное снижение спроса на продукцию, приводящее к снижению уровня цены ниже уровня средних затрат; - резкий рост постоянных или переменных затрат, увеличивающий общие расходы до уровня, превышающие цену товара |
| 3. Продолжительность несостоятельности экономического субъекта | |
| 3.1. Хроническая несостоятельность | Характеризуется сохранением несостоятельности экономического субъекта в течение периода, превышающего время одного оборота оборотного капитала |
| 3.2. Циклическая несостоятельность | Регулярно возникающая несостоятельность с периодичностью, превышающей длительность одного производственного цикла, но меньше, чем время одного оборота оборотного капитала |
Таблица 9.9
Цели и задачи анализа на разных процедурах банкротства
| Наблюдение | Финансовое оздоровление |
| Ст. 70 Анализ финансового состояния должника Цель: определить стоимость имущества, принадлежащего должнику для покрытия судебных расходов; расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим; определить возможность или невозможность восстановления платежеспособности должника Задачи: - провести инвентаризацию имущества должника на его наличие; - анализ документов, удостоверяющих государственную регистрацию прав собственности; - подготовка предложений о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника; - обоснование целесообразности введения последующих процедур банкротства. Управленческие решения по результатам анализа финансового состояния: - в случае, если установлено, что стоимость имущества, принадлежащего должнику, недостаточна для покрытия судебных расходов, кредиторы вправе применять решения о введении внешнего управления только при определении источников покрытия судебных расходов; - в случае, если кредиторами не определенного источник покрытия судебных расходов или за счет определенного ими источника оказалось невозможным их покрытие, проголосовавшие за введение внешнего управления кредиторы несут солидарную обязанность по покрытию указанных расходов. | Вводится арбитражным судом: - на основании решения собрания кредиторов; - суд утверждает административного управляющего; - суд указывает срок финансового оздоровления с графиком погашения задолженности; - сведения о лицах, предоставивших обеспечение, размер и стоимость такого обеспечения; - немедленно исполняется; - решение может быть обжаловано; вводится не более чем на два года. Цель анализа: рассматривать обязательства должника, срок исполнения которого наступил до даты введения финансового оздоровления, и соблюдение графика погашения задолженности. Задачи: - дать оценку плана финансового оздоровления и его выполнения; - проанализировать исполнение графика погашения задолженности; - рассмотреть отчет о результатах проведения финансового оздоровления, включающего баланс должника на последнюю отчетную дату; отчет о прибылях и убытках; документы, подтверждающие погашение требований кредиторов. |
| Внешнее управление | |
| Вводится арбитражным судом на основании решения кредиторов на срок не более чем 18 месяцев с продлением еще на 6 месяцев. Цель анализа: оценить меры по восстановлению платежеспособности должника. Задачи анализа: - рассмотреть план внешнего управления; - предусмотреть условия и уточнить порядок реализации мер; - оценить расходы на реализацию мер и иные расходы должника; - обосновать возможность восстановления платежеспособности в установленный срок. |
Таблица 9.10.
Анализ риска банкротства экономического субъекта
| Показатели | Отчетный период | Предыдущий период | Отклонение (+,-) | Темпы роста (снижения), % |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | ||||
| 2. Соотношение заемных и собственных средств | ||||
| 3. Коэффициент риска банкротства (1/2) |
Таблица 9.11
Вероятность риска банкротства по модели Э. Альтмана
| Значение Z | Вероятность риска банкротства |
| Менее 1,81 | Очень высокая |
| От 1,81 до 2,70 | Высокая |
| От 2,70 до 2,90 | Незначительная |
| Более 2,90 | Очень низкая |
Таблица 9.12
Вероятность банкротства предприятия по модели У. Бивера
| № | Показатели | Вероятность риска банкротства | ||
| Незначительная | Средняя (в течении ближайших 5 лет) | Высокая (в течении ближайшего 1 года) | ||
| Коэффициент Бивера | 0,4-0,45 | 0,17 | -0,15 | |
| Коэффициент текущей ликвидности | Менее 3,20 | Менее 2 | Менее 1 | |
| Рентабельность активов (экономическая рентабельность) | 6%-8% | 6:%-4% | - 22% | |
| Финансовый леверидж | Менее 0,37 | Менее 0,50 | Более 0,80 | |
| Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами | 0,40 | Менее 0,30 | Менее 0,06 |
Таблица 9.13
Модель Коннана – Гольдера
| Индекс (КД) Коннана-Гольдера | +0,048 | -0,026 | -0,068 | -0,107 | -0,164 |
| Вероятность банкротства, % | |||||
|
[1] ЕТКС – единый квалификационный справочник работ и профессий рабочих
2 КСДС – квалификационный справочник должностей руководителей, специалистов и служащих
Приказ Министерства здравоохранения и социального развития Российской Федерации (Минздравсоцразвития России) от 2 мая 2012 г.
N 441н г. Москва "Об утверждении Порядка выдачи медицинскими организациями справок и медицинских заключений" 
Дополнительно:
Дата официальной публикации:6 июня 2012 г.
Опубликовано: 6 июня 2012 г. в "РГ" - Федеральный выпуск №5800
| <== предыдущая лекция | | | следующая лекция ==> |
| IV. Die Traumentstellung | | | B. Das Infantile als Traumquelle |