Ефективна річна ставка відсотка

Дата добавления: 2014-11-10; просмотров: 825

В практиці фінансового ринку відсоток, що нараховується по активу, задають як простий відсоток з розрахунку на рік. Однак, якщо в рамках року по активу передбачено нарахування складного відсотку, то загальний результат, який одержить інвестор, буде вище декларованого. Щоб його визначити, необхідно розрахувати ефективний або реальний відсоток.

Ефективний (реальний) відсоток – це відсоток, який одержується за результатами року при нарахуванні складного відсотку.

Ефективний відсоток можна визначити з наступного співвідношення:

-1

Звідси відповідно:

.

Застосування ефективної відсоткової ставки зумовлено зростанням конкуренції між фінансовими установами і пошуками шляхів залучення вкладників через рекламування частої капіталізації відсотків.

Ефективна відсоткова ставка використовується при визначенні вартості довгострокових облігаційних позик. За певних умов облігації можуть продаватись за ціною, нижчою за номінальну вартість, тобто з дисконтом. Це відбувається тоді, коли відсоткова ставка за облігаціями нижча за ринкову. В результаті продажу облігацій з дисконтом дохід за ними буде більший, ніж номінальна відсоткова ставка.

Ефективна відсоткова ставка за облігаціями (r_еф) визначається за формулою:

де Дн – річна сума доходу за облігаціями при фіксованій відсотковій ставці, грн;

З – знижка (дисконт) на облігаційну позику, грн.;

n – кількість років, на які випущена облігаційна позика, років;

ПB – поточна вартість облігаційної позики;

HB – номінальна вартість облігаційної позики.

Для короткострокових цінних паперів також можна розрахувати ефективний відсоток, або так звану ефективну доходність. Для цього можна скористатися наступною формулою:

або

де: – ефективна доходність в розрахунку на рік;

t – період фінансової операції (час з моменту купівлі до продажу або погашення цінного паперу);

r – простий відсоток в розрахунку на рік;

– доходність за період t.