Особливості управління фінансовими інвестиціями

Дата добавления: 2014-11-10; просмотров: 681

Закономірним результатом ринкових перетворень в Україні є формування ринку цінних паперів. Створено розгалужену інфра­структуру фінансового ринку (фондові біржі, позабіржова фондова система, інституціональні інвестори, депозитарна мережа то­що), що значно спрощує проведення операцій з фінансовими інструментами й зумовлює необхідність оволодіння принципами раціонального управління інвестиційним портфелем.

Підприємства можуть здійснювати фінансові інвестиції у формі вкладень у статутні фонди асоційованих підприємств, дохідні інструменти грошового ринку (депозитні вклади в банках) та високоліквідні цінні папери (рис. 8.4). Як правило, в складі інвес­тиційного портфеля підприємств переважають інвестиції у цінні папери (акції, облігації, ощадні сертифікати, інвестиційні серти­фікати тощо). Залежно від строку вкладень (до року або більше) вони можуть відображатися в складі довгострокових та поточних фінансових інвестицій.

Рис. 8.4. Класифікація фінансових інвестицій

Порівняно з реальними інвестиціями фінансові інвестиції ха­рактеризуються більш високою ліквідністю і можливістю гнуч­кого оперативного управління. Разом із тим, фінансові інвестиції,

як правило, забезпечують менший інфляційний захист і нижчий рівень дохідності, ніж реальні інвестиційні об'єкти. До того ж, у випадку портфельних інвестицій, обмежені можливості реаль­ного впливу інвесторів на дохідність окремих фінансових інстру­ментів. У цьому разі можна впливати лише на загальну дохідність інвестиційного портфеля шляхом реінвестування коштів у більш дохідні цінні папери.

У процесі управління фінансовими інвестиціями вирішуються такі завдання:

— забезпечення надійності вкладень;

— підвищення дохідності інвестицій;

— збільшення ринкової вартості вкладень;

— забезпечення ліквідності фінансових інвестиції.

Основна мета управління фінансовими інвести­ціямиполягає у забезпеченні оптимального співвідношення між дохідністю, ризиком і ліквідністю цінних паперів відповідно до обраного типу інвестиційного портфеля.

Під інвестиційним портфелемрозуміють сукупність інстру­ментів, відібраних для вкладення коштів відповідно до стратегіч­них настанов інвестора.

Залежно від мети інвестиційної діяльності можна виділити портфель доходу, портфель росту і портфель мінімізації пов'яза­них з інвестуванням ризиків.

Портфель роступередбачає орієнтацію інвестора на збільшен­ня його ринкової вартості шляхом включення фінансових інстру­ментів, ринкова ціна яких має тенденцію до постійного (або ста­більного) зростання. Зрозуміло, що ризик, пов'язаний з таким портфелем, дуже високий.

Портфель доходуформується за рахунок цінних паперів, які забезпечують інвесторам високі поточні доходи. Такий портфель також є досить ризиковим.