Розрахунок внутрішньої норми доходності інвестиційних проектів

Дата добавления: 2014-11-10; просмотров: 812

Показ-ник	Формула для розрахунку	Роки	Інвестиційний проект А	Інвестиційний проект Б
Методика розрахунку	Результат	Методика розрахунку	Результат
Грошовий потік	П + А	I II III IV	3000 + 1000 4000 + 1000 6000 + 1000 -	-	2000 + 1500 3000 + 1500 4000 + 1500 4000 + 1500
Разом
Тепері-шня вартість грошо-вого потоку в резуль-таті дискон-тування		І     ІІ     ІІІ   IV	4000 / 1 + + 0,12   5000 / (1 + + 0,12)2   7000 / (1 + + 0,12)3     -	-	3500 / 1 + + 0,15   4500 / (1 + + 0,15)2   5500 / (1 + + 0,15)3   5500 / (1 + + 0,15)4
			Разом
Чистий приве-дений дохід	ГПт - ІК		12539-11000		13207-12000
Індекс дохід-ності	ГПт / ІК		12539/11000	1,14	13207/12000	1,10
Період окуп-ності	ІК / ГПс		11000/ / (12539/3)	2,6	12000/ / (13207/3)	3,6
Внут-рішня норма доход-ності	ГПт = ІК   або		4000 / (1+ + х) + 5000 / / (1+х)2 + + 7000 / / (1+х)3 – - 11000 = 0, де х – значення дисконтної відсоткової ставки	1,192	3500 / (1+ + у) + 4500 / / (1+у)2 + + 5500 / / (1+у)3 + + 5500/ / (1+у)4– - 12000 = 0, де у – значення дисконтної відсоткової ставки	1,175

П – середньорічний прибуток у період експлуатації об’єктів інвестування

ГП_т – сума грошового потоку, приведена до теперішньої вартості

ГП_м – майбутня вартість грошового потоку, приведена до теперішньої вартості

ГПс – середня сума грошового потоку в теперішній вартості в конкретному періоді

ІК – сума інвестиційних коштів, спрямованих на реалізацію інвестиційного проекту

і – дисконтна ставка відсотка для приведення грошового потоку до теперішньої вартості

п – кількість періодів операційного циклу

Отже, як видно з розрахунків у таблиці 2, сума грошового потоку за проектом Б набагато перевищує цей показник за проектом А, слід зважити й на те, що за проектом Б термін повернення капіталу у вигляді грошового потоку довше на один рік, ніж за проектом А.

Узагальнюючи, констатуємо, що інвестиційний проект А ефективніший як за розміром чистого приведеного доходу, так і за періодом окупності.